Чи настане точка перелому попиту та пропозиції у 2026 році? Аналіз окремих акцій у ланцюжку галузі оптоволоконних кабелів

Оптична концепція 26 лютого показала сильний ріст, Zhongtian Technology, Falsun, Hengtong Optoelectronics, FiberHome Communications, Tongding Interconnection піднялися до лімітів; Hangdian Shares, Tongguang Cable, Changyingtong, Tianfu Communications також продемонстрували значне зростання.

Загалом, сильний ринок останнім часом зумовлений зміною співвідношення попиту та пропозиції в оптичній галузі. Huatai Securities зазначає, що з боку попиту, галузь оптичних волокон стикається з високим зростанням попиту на глобальних дата-центрах AI та безпілотниках (головним чином військових FPV безпілотниках, що потребують A2 оптичних волокон). З боку пропозиції, глобальна доступність ключових матеріалів для виробництва оптичних волокон — заготовок — майже досягла піку, але цикл розширення виробництва оптичних заготовок досить довгий (близько 2 років), тому потужності галузі не можуть швидко збільшитися в короткостроковій перспективі.

За оцінками China International Capital Corporation (CICC), у 2026–2027 роках галузь оптичних волокон буде стикатися з дефіцитом пропозиції, де потреба перевищить пропозицію. У 2026 році дефіцит складе 0,1 мільярда волоконних кілометрів, а у 2027 — збільшиться до 0,3 мільярда.

Недавній стрімкий ріст цін на одноволоконні оптичні волокна G.652.D (найпоширеніший тип у внутрішньому застосуванні) також відображає зміну співвідношення попиту та пропозиції в галузі. За відкритими даними, у січні 2026 року ціна на G.652.D в Китаї досягла найвищого рівня за останні сім років — понад 35 юанів за волоконний кілометр.

Варто зазначити, що цей тип (G.652.D) здебільшого використовується у телекомунікаційному секторі, але поширена думка, що зростання цін частково викликане витісненням традиційних продуктів через збільшення виробництва багатомодових волокон, G.657.A, G.654.E та інших моделей, викликане AI, що зменшує пропозицію. Аналогічна ситуація спостерігається і на ринку зберігання даних під впливом AI.

Зараз частина компаній у ланцюжку виробництва оптичних волокон привертає значну увагу ринку, зокрема Long Fiber Optic (зросла на 697.43% з 2025 року на A-акціях і на 1033.66% на Гонконгській біржі), Hengtong Optoelectronics, Zhongtian Technology; у виробництві кабельної продукції — Tongding Interconnection, Hangdian Shares; у сфері пасивних/активних компонентів — FiberHome Communications, Tianfu Communications.

Далі, за словами CICC, AI переформатовує структуру попиту на ринку оптичних волокон, і точка перелому у співвідношенні попиту та пропозиції може сприяти зростанню цін і обсягів. Huatai Securities наголошує на важливості уваги до сектору оптичних кабелів у контексті реверсування співвідношення попиту та пропозиції.

(Джерело: Центр досліджень Eastmoney)