Очікувана волатильність BTC на 88-й перцентилі за минулий рік; 24-годинні буль-колл спреди домінують на ринку опціонів

Основні моменти ринку
•
Останні дані показують, що очікувана волатильність BTC (IV) залишається високою на рівні 53%, тоді як ETH IV тримається на рівні 69%. Очікувана волатильність BTC наразі приблизно на 88-й перцентилі за минулий рік, що свідчить про те, що короткострокові очікування волатильності залишаються близькими до річних максимумів.
•
Нещодавно, скосування BTC 25-Delta спочатку звузилося, а потім різко знизилося 23–24 лютого, при цьому 7-денне скосування короткочасно наблизилося до -18 волатильності. Це свідчить про зосереджений попит на короткостроковий захист від зниження та тимчасове зростання хеджувального настрою. Подальше швидке відновлення свідчить про те, що рух був більше зумовлений подіями, ніж структурним переоцінюванням ризику. Загалом, скос залишаються помірно негативними, з невеликим переважанням пут-опціонів, що вказує на обережний захист від зниження, але без стійкого медвежого налаштування.
•
З розподілу GEX, гамма переважно зосереджена в експіраціях наприкінці лютого, що може свідчити про те, що короткостроковий тиск хеджування може пригнічувати волатильність і тримати ціни в межах діапазону. Однак у середині березня з’являється зона негативної гамми; якщо ціни потраплять у цю зону, волатильність може розширитися, сигналізуючи про потенційні структурні зміни режиму.