Останнім часом кожен шукає нові можливості, але більшість досі грає за старими правилами. З’явиться нова біржа, трохи торгівлі, можливо, надійде airdrop… але ринок значною мірою перейшов цей етап.

Тепер проблема не у відсутності можливостей, а у тому, що все стає схожим одне на одне. Більшість платформ мають однаковий orderbook, однакову модель perpetual, однакову систему стимулів. Трейдери, за звичкою, залишаються там, де є ліквідність. Коли ліквідність зосереджена в одному місці, її розподіл не є простим.
Тому цінність поступово переходить від інфраструктури до застосунків. Раніше важливо було можливість торгівлі, тепер — хто саме її забезпечує.
Гіп у prediction market також частково звідси походить. Адже тут не торгується ціна, а ймовірність. Якщо хтось купує “так” за 0.40, він фактично оцінює ймовірність у 40%. Якщо інший купує за вищою ціною, ймовірність зростає. Тобто ставки не є сталими, вони змінюються з ліквідністю. Чим більше ти торгуєш, тим більше змінюєш думку ринку.
Такі продукти працюють інакше, ніж класичний трейдинг. Мета тут — не просто купити-продати, а закладати інформацію у ціну. Люди відкривають позиції не після новин, а до них. Тому графіки часто відображають не цінність активу, а очікування людей.
Причина, чому деякі платформи останнім часом розділили модель нагород — це саме це: короткострокові нагороди, що підтримують обсяг, і довгострокові системи балів/репутації, що тримають користувачів у системі. Одні забезпечують ліквідність, інші формують звички.
Класична модель airdrop базується на “використовуй і залишай”. Новий підхід — “використовуй і продовжуй”. Тобто замість одноразової нагороди ставиться мета формувати поведінку.
Ринок поступово виходить із гонитви за новими ланцюгами і переходить до пошуку правильних сфер застосування. Відтепер переможцем стане не той, хто найкраще технічно, а той, хто зможе стабільно утримувати найбільшу кількість реальних користувачів.