JPMorgan знижує рейтинг Kraft Heinz, заявляючи, що компанія має обмежений короткостроковий потенціал зростання після паузи у розділенні

JPMorgan заявляє, що стійкі виклики будуть тягнути вниз акції Kraft Heinz, оскільки компанія відмовляється від планів розділити бізнес. Банк знизив рейтинг харчової компанії з нейтрального до недоваги. Аналітик Томас Палмер також знизив цільову ціну з 24 до 22 доларів. Акції Kraft Heinz за останні 12 місяців знизилися на 13%, але за рік зросли на 3%. Переглянутий прогноз Палмера передбачає зниження на 12%. KHC 1Y mountain KHC 1Y chart У середу компанія оголосила, що припиняє роботу над попереднім оголошенням про розділення компанії. Генеральний директор Стів Кахілан, який зайняв посаду минулого місяця, заявив у заяві, що багато проблем Kraft Heinz є «вирішуваними і під нашим контролем». Це оголошення було зроблено разом із квартальним звітом про прибутки Kraft Heinz. Компанія також повідомила, що планує інвестувати 600 мільйонів доларів у спробу повернути свою діяльність у США, і ці кошти будуть спрямовані на маркетинг, продажі та дослідження і розробки. Палмер зазначив, що хоча компанія повідомила про перевищення очікувань за четвертий квартал, її прогнози щодо прибутку на акцію та органічного зростання продажів на 2026 рік виглядають нижче за консенсусні оцінки. Доходи компанії також не досягли консенсусної оцінки Уолл-стріт. «Ми цінуємо, що суттєво знижений прогноз прибутку на 2026 рік може зменшити ризик прибутковості, особливо в найближчі кілька кварталів. Але ми бачимо постійні виклики, які можуть обмежити очікуваний обсяг зростання KHC у міру розвитку 2026 року», — написав Палмер. Наприклад, ці перешкоди включають широкомасштабні проблеми з обсягами Kraft Heinz у США, які залишаються стабільними і знизилися на 3% у порівнянні з минулим роком уже 19 кварталів поспіль. Аналітик приписує ці труднощі як втрату частки ринку, так і слабше виконання категорій. Ще одним бар’єром є те, що інвестиції Kraft Heinz, здається, більше зосереджені на покращенні маркетингу, що часто потребує часу для набуття ефекту. «Більший маркетинг може бути правильним вибором для довгострокової перспективи — але повернення інвестицій можуть зайняти час», — сказав Палмер. Аналітик також згадав інші потенційні фактори негативного впливу, такі як постійний тиск з боку Berkshire Hathaway, розтягнутий коефіцієнт дивідендних виплат, що обмежує фінансову гнучкість, і зменшена короткострокова опціональність після припинення розділення бізнесу.