#我在Gate广场过新年 Зрізаний у корені біткоїн, навіть впливові особи не уникнули, за тиждень втративши 7 мільярдів доларів

Біткоїн занадто довго зростав, і це змусило людей забути, що він може і падати. Багато сторонніх раптом помітили, що зараз ціна біткоїна становить приблизно 70000 доларів, а інші криптовалюти також значно впали.
Незабаром ціна біткоїна навіть досягла 60062 доларів — 16-місячного мінімуму. Ця ціна майже вдвічі менша за історичний максимум у 126000 доларів, зафіксований у жовтні 2025 року, і майже на 20% нижча за початок цього року.

Що трапилося?
Аналізатори завжди можуть знайти відповідні причини—
по-перше, зміна макроекономічного середовища створює перший рівень тиску. Рішення Трампа призначити Кевіна Воша новим головою Федеральної резервної системи викликало політичну невизначеність, ринок очікує, що ставки залишатимуться високими довше, і долар посилюється. До того ж, різке падіння ринку дорогоцінних металів і тривале падіння великих технологічних компаній змусили інвесторів продавати активи з високим ризиком, такі як біткоїн, і тримати гроші в руці, щоб почуватися безпечніше.
по-друге, повернення потоків капіталу є важливим рушієм падіння. Основною мотивацією зростання біткоїна минулого року був популярність ETF на біткоїн, але останнім часом потоки капіталу значно зменшилися. За даними Bloomberg, за останні три місяці чистий відтік з крипто-ETF, що котируються в США, склав майже 4 мільярди доларів. Потоки капіталу в ETF — ключовий індикатор ринку сьогодні, і дослідження Citigroup показало, що кожен відтік у 10 мільярдів доларів з ETF на біткоїн призводить до зниження ціни біткоїна приблизно на 3,4%. Одночасно з цим, участь роздрібних інвесторів також зменшується. За повідомленням Bloomberg, середня вартість входу в ETF на біткоїн становить близько 84100 доларів, а зараз ціна менша за 70000 доларів, і всі втрачають гроші, тому у них немає настрою і можливості додавати позиції. Тому постійний відтік капіталу не лише відображає низький настрій ринку, а й створює тиск на продажі, стримуючи цінову відскок і формуючи замкнене коло «зниження ціни — відтік капіталу — подальше падіння ціни».
по-третє, високий кредитний леверидж став важливим фактором посилення падіння. Інвестори використовують леверидж для купівлі біткоїна, і коли ціна раптово падає, платформи змушені продавати позиції інвесторів, щоб уникнути збитків, що призводить до масових ліквідацій і швидкого обнулення рахунків. За даними CoinGlass, з 5 по 6 лютого понад 570 000 інвесторів у світі зазнали ліквідації, і лише 6 лютого сума ліквідацій склала 2,596 мільярда доларів, з яких понад 80% припадає на левериджовані довгі позиції. Такі масштабні масові ліквідації явно сприяють ще більшій турбулентності на ринку.
Але є й думки, що ці аналізи — це запізнілі передбачення, і вони не здатні передбачити майбутній рух. Адже навіть впливові гравці у криптоіндустрії не можуть повністю вийти з цієї кризи біткоїна та інших криптовалют. Наприклад, представницька компанія MicroStrategy (згодом перейменована на Strategy Inc.) за один квартал зазнала збитків на 124 мільярди доларів. Також відомий інвестор у криптовалюту Ейрлі Хуа за тиждень втратив 7 мільярдів доларів. Відомий інвестор «Матуся» Cathie Wood (засновниця та головна виконавча директорка ARK Invest) раніше також допустила помилку у прогнозах, і в січні вона в інтерв’ю заявила, що ринок «майже завершив цикл зниження».

Паніка на ринку під час «послідовних обвалів» — це, по суті, неминучий результат розростання криптовалютної сфери без належного регулювання.
Порівняно з ціновими обвалами, руйнування довіри ще більше турбує ринок. Раніше біткоїн називали «цифровим золотом», але після цього різкого падіння цю ідею поставили під сумнів. З січня 2025 року спостерігається значна диференціація між біткоїном і золотом: фізичний золото зросло майже на 90%, тоді як ціна біткоїна знизилася приблизно на 30%. У світлі глобальної невизначеності інвестори відмовилися від біткоїна і переорієнтувалися на традиційний актив — золото. Коли ринок стикається з ризиками, інститути швидше продають біткоїн за готівку, ніж купують золото. Замість того, щоб називати його «цифровим золотом», інститути на Уолл-стріт, здається, більше схильні вважати біткоїн «високоліквідним ризиковим активом», який входить до звичайних інвестиційних портфелів. За даними, у другій половині 2025 року кореляція між біткоїном і американськими технологічними акціями досягла 0,8, що означає, що біткоїн дедалі більше нагадує левериджовану технологічну акцію.
Щодо майбутнього руху біткоїна, думки ринку розділилися. За даними платформи Polymarket, ймовірність того, що ціна біткоїна знизиться до нижче 65 000 доларів протягом року, становить 82%, а ймовірність падіння нижче 55 000 доларів — близько 60%. Але є й думки, що зараз біткоїн увійшов у зону перепроданості, і в короткостроковій перспективі можливий технічний відскок.
Щоб визначити, чи справді ринок зупинився у падінні, потрібно стежити за потоками капіталу в спотові ETF і індексом премії Cb. Але є повідомлення, що вже почалися інвестиції для зворотного входу.