Коефіцієнти Put Call сигналізують про тиск на ринок під час закінчення терміну дії опціонів BTC та ETH

30 січня значний обсяг опціонів на криптовалюту закінчився, відкривши позиції інвесторів через ключові метрики деривативів. Дані співвідношення пут-колл малювали картину різносторонніх настроїв на ринку між Bitcoin та Ethereum, навіть коли обидва активи зазнавали одночасного тиску на продаж.

Відпуск опціонів 30 січня: $9 мільярдів відкритого інтересу перенесено

За даними BlockBeats, 91 000 BTC-опціонів закінчилися 30 січня, з співвідношенням пут-колл 0,48 і точкою максимального болю в $90 000, що становить номінальну вартість у $7,6 мільярдів. Одночасно, 435 000 ETH-опціонів були закриті з співвідношенням пут-колл 0,68 і рівнем болю в $3 000, що загалом становить $1,19 мільярдів у номінальній експозиції. Аналітики Greeks.live підкреслили, що цей перший місячний строк закінчення після річного розрахунку становив приблизно 25% від загальних відкритих позицій — майже $9 мільярдів у всьому комплексі.

Контрастні співвідношення пут-колл розповіли важливу історію: співвідношення Bitcoin 0,48 свідчило про відносно збалансовані позиції, тоді як Ethereum 0,68 вказувало на більший попит на хеджування, коли трейдери захищалися від подальшого зниження через купівлю пут-опціонів. Домінування колл-опціонів у відкритому інтересі свідчило про прихильність до бичачого настрою, незважаючи на слабкість ринку.

Сплески імпліцитної волатильності на піку ринкової тривоги

Наслідки різкого корекційного руху наприкінці 2025 року продовжували відлунювати через ринки деривативів криптовалют 30 січня. Очікувана волатильність BTC на основний термін наблизилася до 45% — найвищого рівня, зафіксованого у 2026 році — тоді як IV ETH піднялася до 60%, також відзначаючи річковий максимум. Ці підвищені показники волатильності відображали справжню невизначеність на ринку, оскільки обидва активи боролися за утримання критичних рівнів підтримки ($80 000 для Bitcoin, $2 500 для Ethereum).

Обсяг торгів значно зріс, з високими пропорціями транзакцій, що свідчить про суттєві зміни позицій. Динаміка співвідношення пут-колл обох активів вказувала на те, що учасники ринку активно переглядають свої позиції, а не роблять нові ставки на напрямок.

Маркет-мейкери орієнтуються на невизначеність із достатнім рівнем ліквідності

Незважаючи на підвищену волатильність, структура ринку деривативів залишалася стабільною. Маркет-мейкери та досвідчені трейдери підтримували значні грошові позиції, що свідчить про сильну готовність до транзакцій і здатність поглинати потенційні ліквідації. Основний попит був зосереджений на захисних стратегіях — купівлі захисту від зниження через пут-опціони та зменшенні експозиції через продаж колл-опціонів.

Ця позиція різко контрастує з панічною поведінкою роздрібних інвесторів, що свідчить про те, що інституційні учасники розглядали закінчення 30 січня як можливість для ребалансування, а не повної капітуляції.