Чи "поглинає" штучний інтелект індустрію програмного забезпечення? Аналітики: реакція ринку перебільшена, можливість купувати при спадах вже настала

Минулого тижня перспективи акцій програмного забезпечення на американському ринку швидко погіршилися, оскільки інвестори все більше вважають, що помічник Claude AI від стартапу Anthropic зробить всю індустрію програмного забезпечення та навіть ІТ-відділи безцінними.

Ринок програмного забезпечення різко знизився, ETF на технології та програмне забезпечення (IGV) знизився на 19% у період з 26 січня по 5 лютого. З вівторка по четвер у зв’язку з падінням сектору програмного забезпечення індекс Nasdaq знизився більш ніж на 1% протягом трьох днів поспіль.

Однак аналітики провідної незалежної дослідницької компанії Morningstar Inc. нещодавно заявили, що ці побоювання були перебільшені, і ця хаотична хвиля продажів саме по собі створює чудову можливість для покупки на зниження.

“Ми майже не бачимо доказів того, що логіка песимізму справді реалізується — рівень утримання клієнтів та інші ключові показники програмного забезпечення залишаються стабільними. Коротко кажучи, ми визнаємо існування ризиків, але вважаємо, що ринок занадто занепокоєний,” — сказав старший аналітик з акцій Morningstar Дан Романов.

“Ми не вважаємо, що корпоративні клієнти програмного забезпечення почнуть масово розробляти внутрішні рішення, що суттєво загрожує бізнес-моделям існуючих постачальників програмного забезпечення,” — додав Романов. Він зазначив, що кількість акаунтів користувачів (які купують) можливо зменшиться, але наразі немає доказів того, що це вже відбувається, тим більше, що автоматизація не є якимось новим трендом.

Минулого п’ятниці акції програмного забезпечення на американському ринку різко відновилися, IGV піднявся більш ніж на 3%, а індекс Nasdaq — більш ніж на 2%.

Через таку сильну хвилю продажів Романов зазначив, що у всьому секторі програмного забезпечення все ще є інвестиційні можливості. Він особливо виділив дві акції, які зазнали значних втрат, і вважає, що вони мають “великий потенціал для зростання”: Microsoft та американська компанія з хмарного програмного забезпечення ServiceNow.

З початку року ціна акцій Microsoft і ServiceNow знизилася відповідно на 17% і 35%.

Романов дав оцінку Microsoft у 600 доларів США “розумної оцінки”, що означає потенційне зростання на 50%; а для акцій ServiceNow — оцінку у 200 доларів, що дає потенційний приріст до 100%.

Однак він попереджає про волатильність сектору програмного забезпечення, зазначаючи, що “поточний стан ринку сектору програмного забезпечення не підходить для інвесторів із низькою психологічною стійкістю”.

Хоча ринок побоюється, що AI “з’їсть” весь сектор програмного забезпечення, Романов вважає, що інвестори переоцінюють реальний вплив цієї нової технології, і зазначає, що багато компаній вже відкрито заявили, що наразі ставляться до AI з обережністю.

“Незважаючи на постійний хайп, продукти AI не приносять значних доходів постачальникам програмного забезпечення, оскільки керівництво загалом боїться ілюзій AI та проблем неконтрольованих агентів,” — сказав Романов. “Дані, які публікують публічні компанії, також підтверджують це: доходи від AI-розв’язків зазвичай становлять лише близько 2% від загального доходу; додатково структура доходів OpenAI ще більше підтверджує цю тенденцію — їхній дохід значною мірою залежить від підписки споживачів.”

(Джерело: 科创板日报)