Китайська компанія Galaxy Securities Цзень Тао: Енергетичні проблеми в міжнародному ланцюгу AI проявляються, оновлення внутрішньої енергетичної системи є актуальним часом

Останнім часом світова індустрія штучного інтелекту стрімко розвивається, і потреба у обчислювальній потужності зростає вибуховими темпами. Однак будівництво інфраструктури для AI у ключових регіонах, таких як Північна Америка та Європа, продовжує стикатися з викликами нестачі електроенергії та стабільності електромереж. Внутрішні країни, де нові енергетичні системи базуються на відновлюваних джерелах, входять у глибокий етап розвитку: інвестиції у модернізацію електромереж, розширення сховищ енергії, цифровізацію енергетики та інші сфери постійно зростають. Енергетичний сектор стає ключовим напрямком для стабільного зростання та енергетичної трансформації.

Китайська газета Securities нещодавно взяла інтерв’ю у головного аналітика з енергетичного обладнання та нових джерел енергії China Galaxy Securities, Зен Тао, який глибоко проаналізував зміни у глобальній структурі попиту та пропозиції електроенергії, викликані розвитком AI за кордоном, а також шлях оновлення нашої енергетичної системи.

Різке зростання попиту на електроенергію через AI

Останнім часом у Північній Америці, Європі та інших регіонах через розширення обчислювальних потужностей AI виникла регіональна напруга в електроенергії, що вже починає впливати на темпи будівництва великих дата-центрів. Зен Тао вважає, що це не короткостроковий вузький місць, а прояв довгострокових структурних протиріч. Основна причина полягає в тому, що енергоспоживання дата-центрів AI зростає експоненційно, тоді як резервні потужності електромереж Європи та Америки майже вичерпуються. У поєднанні з дефіцитом трансформаторів, довгими циклами оновлення традиційних електромереж, короткострокове задоволення зростаючого попиту на електроенергію стає складним.

«Ця суперечність має глибокий вплив на глобальну структуру ланцюга постачання AI-індустрії», — вважає Зен Тао. Він виділяє три основні аспекти: по-перше, географічне розміщення індустрії починає зміщуватися у регіони з більшою кількістю енергоресурсів, наприклад, штат Вірджинія в США, що традиційно є центром дата-центрів, відчуває тиск, тоді як регіони Центральної та Західної Америки, Канади, Північної Європи та Південно-Східної Азії стають більш привабливими; по-друге, кардинально змінюється модель постачання електроенергії — компанії переходять від залежності від централізованих мереж до інтегрованих моделей з «зеленим» власним виробництвом та сховищами енергії для забезпечення стабільної та надійної подачі; по-третє, технологічний шлях швидко еволюціонує — для підвищення енергоефективності, економії простору та кращої сумісності з новими джерелами енергії, швидко зростає проникнення високовольтних систем постачання 800V, а технології рідинного охолодження стають необхідністю для високопродуктивних обчислювальних систем.

Зен Тао вважає, що у відповідь на електроенергетичні проблеми за кордоном, Китай має значні переваги у стабільності та масштабах постачання електроенергії, у здатності до розподілу зеленої енергії та у вартості інфраструктурних проектів. По-перше, Китай володіє найбільшою у світі єдиною електромережею, що забезпечує достатню кількість електроенергії; по-друге, стратегія «Східні дані — Західні обчислення» ефективно поєднує потреби у обчислювальній потужності на сході з багатими відновлюваними джерелами енергії на заході; по-третє, у сферах високовольтних ліній передачі, розвитку нових джерел енергії Китай має передові інженерні можливості та нижчі витрати на будівництво.

Глобальна напруга в енергетиці сприяє реконструкції ланцюга виробництва енергетичної інфраструктури. Попит на електроенергію вже переходить від залежності від традиційних мереж до «прямої поставки зеленої енергії + локальних сховищ», технології постачання стають більш високовольтними, ефективними та інтелектуальними, а ланцюги постачання — регіоналізуються під впливом міжнародної політики. Зен Тао вважає, що це створює історичні можливості для китайських виробників обладнання, нових енергетичних компаній та підприємств з зберігання енергії. Китайські компанії мають посилювати локалізацію, точно реагувати на потреби AI дата-центрів у високоефективних системах розподілу та збереження енергії, а також зайняти вигідні позиції у глобальній структурі ланцюга постачання.

Глибока реалізація будівництва нових енергетичних систем

Зі зростанням частки вітрової та сонячної енергії у загальному обсязі встановлених потужностей, будівництво нових енергетичних систем у Китаї входить у глибокий етап. Зен Тао зазначає, що найбільша системна проблема — це недостатня «пропускна здатність» та «гнучкість» енергетичної системи. Властиві випадковість та коливання у виробництві відновлюваної енергії, а також відносна стабільність споживання створюють суттєвий конфлікт, що призводить до зростання навантаження на балансування та регулювання частоти, а в окремих регіонах — до проблем «відмови від вітру та сонця» і «енергетичної напруги».

Для вирішення цих проблем необхідна інтелектуалізація та гнучкість електромереж. Зен Тао вважає, що у майбутньому слід зосередитися на створенні «активних розподільних мереж», здатних до великого підключення та інтелектуального управління розподіленими ресурсами, просуванні технологій гнучкого постачання постійного струму, а також активному розвитку «віртуальних електростанцій», що об’єднують розподілені джерела енергії, сховища та регульовані навантаження. В даний час цифрові технології, такі як хмарні обчислення, великі дані, штучний інтелект та Інтернет речей, широко застосовуються для моніторингу стану мережі, попередження про збої, прогнозування навантаження та оптимізації диспетчеризації.

У цьому контексті роль сховищ енергії зазнала корінних змін. «Сховища вже не є опцією, а обов’язковим елементом нових енергетичних систем, ключовим для вирішення проблем споживання нових джерел енергії, забезпечення безпеки мережі та підвищення енергоефективності», — зазначає Зен Тао. Внутрішні бізнес-моделі сховищ енергії поступово переходять від однотипних до багатогранних, що включають доходи від ринку електроенергії, компенсацію потужності, доходи від допоміжних послуг та спеціальні субсидії. У політиці урядові програми також встановлюють чіткі цілі щодо встановлення потужностей та сприяють удосконаленню механізмів ціноутворення на потужність.

Варто відзначити, що технології та рішення у галузі енергетики, розроблені в Китаї, отримують широке міжнародне визнання. У відповідь на глобальні виклики енергетичної трансформації та напруги у постачанні електроенергії, Зен Тао вважає, що Китай може посилювати співпрацю через експорт обладнання, спільне виробництво, стандартизацію та інтеграцію проектів, будівництва та управління. Зокрема, технології високовольтних ліній передачі, що розробляються у Китаї, мають незамінні переваги у вирішенні завдань довгострокового транспортування великих обсягів енергії, а перспективи міжнародного ринку для комплексних рішень, таких як розумні електромережі та інтеграція нових джерел енергії, виглядають обнадійливо.

Виділяються інвестиційні можливості у високорентабельних сегментах

За політикою «стабільного зростання» та «енергетичної трансформації» інвестиційний фокус у секторі енергетики та нових джерел енергії стає все більш чітким.

Зен Тао аналізує з точки зору часу: у короткостроковій та середньостроковій перспективі високий рівень впевненості мають експорт обладнання для електромереж, будівництво високовольтних ліній та основних мереж, а також сектор сховищ енергії. Глобальні інвестиції у електромережі перебувають у високій фазі зростання, що створює сприятливі можливості для китайських компаній, що виробляють обладнання; внутрішній попит на великі енергетичні бази та високовольтні проекти залишається високим; світовий ринок сховищ енергії демонструє багатоточковий ріст, особливо у США та Європі, а внутрішні моделі комерційного зберігання енергії постійно вдосконалюються.

У довгостроковій перспективі, сфери вітрової енергетики, інфраструктури енергетичних даних та цифровізації, а також космічні сонячні технології мають потенціал зберігати високий рівень активності. Вітрова енергетика, за прогнозами, зберігатиме високий рівень встановлених потужностей у період «П’ятирічки», прискорюючи вихід на міжнародний ринок; вибух обчислювальної потужності AI триматиме попит на енергетичну інфраструктуру, таку як системи розподілу, охолодження та сховища; цифрові платформи, такі як віртуальні електростанції та торгові майданчики, набуватимуть все більшого значення; потреби у космічних технологіях, таких як низькоорбітальні супутникові системи, сприятимуть розвитку гнучких сонячних крил та інших технологій космічної сонячної енергетики.

Щодо сегментів, Зен Тао вважає, що інвестиційна цінність мають дані-центри, що безпосередньо залежать від AI-обчислювальних потужностей. Також швидка еволюція технологій високовольтних систем, твердотільних трансформаторів та рідинного охолодження робить ці напрямки привабливими для інвесторів.

З точки зору інвестиційної стратегії, Зен Тао схиляється до фокусування на провідних компаніях у кожній галузі. «Лідери мають комплексні переваги у технологічних розробках, брендингу, контролі витрат та здатності виходити на міжнародний ринок, що підвищує їхню стійкість до ризиків та прибутковість», — зазначає він. В умовах, коли галузь прагне високоякісного розвитку та протидії «внутрішній конкуренції», переваги лідерів, ймовірно, зміцнюватимуться. Також важливо слідкувати за компаніями, що у сфері революційних технологій досягають проривів від 0 до 1, — вони мають високий потенціал для зростання та інвестиційної уваги.