Чи вплинула президентська каденція Трампа 2025 року на крах фондового ринку? Аналіз даних за 2026 рік

Коли новий президент вступає в посаду, інвестори одразу починають спекулювати щодо того, що це означає для їхніх портфелів. Дональд Трамп повернувся до Білого дому у січні 2025 року, і багато людей з тих пір запитують, чи його політики безпосередньо спричинили будь-яку волатильність на фондовому ринку того року. Реальність, базуючись на історичних даних і механізмах ринку, розповідає більш нюансовану історію, ніж просте звинувачення у всьому.

Багато інвесторів інстинктивно пов’язують президентську діяльність із показниками фондового ринку. Коли ринок зростає, прихильники приписують це чинності чинного президента. Коли він падає — звинувачують адміністрацію. Однак таке сприйняття є фундаментально хибним. Фондовий ринок функціонує на основі складних сил, що далеко виходять за межі контролю президента — від політики щодо відсоткових ставок, встановленої Федеральною резервною системою, до глобальних економічних умов і зростання прибутків компаній.

Перша адміністрація Трампа дала змішані результати — але не так просто, як здається у заголовках

Щоб зрозуміти, що сталося у другому терміні Трампа, корисно проаналізувати його перший адміністративний період. Індекс S&P 500 зазнав сумарного зростання на 83% з 2017 по 2020 рік, незважаючи на два значних спади: приблизно на 15% наприкінці 2018 року і драматичне падіння на 35% на початку 2020-го.

Але чи справді ці спади були спричинені політикою президента? У 2018 році Федеральна резервна система агресивно підвищувала відсоткові ставки, а акції торгувалися за високими коефіцієнтами ціна-прибуток — значно вище історичних середніх. Ці фактори, а не дії президента, сприяли корекції. Крах 2020 року був викликаний COVID-19, кризою, яка цілком поза впливом будь-якої адміністрації. Насправді, стимулюючі заходи Конгресу і Федеральної резервної системи — а не саме Трамп — допомогли швидкому відновленню наприкінці того року.

Історична модель краху фондового ринку показує, що насправді очікувати

За останнє століття фондовий ринок зазнав приблизно 10 великих крахів, коли індекс S&P 500 падав на 20% або більше. Це означає приблизно один значний крах кожні 10 років, хоча й не з точною регулярністю. Ця випадковість закладена у вільні ринки.

З чисто ймовірнісної точки зору, існує приблизно 10% щорічної ймовірності краху на 20%+ у будь-якому році. Цей базовий ризик існує незалежно від того, хто сидить у Овальному кабінеті. Президент — один із тисячі змінних, що впливають на ринки, і зазвичай він є незначним.

Оцінки 2025 року зробили крах ринку більш ймовірним, ніж зазвичай

Коли Трамп вступив у посаду у 2025 році, індекс S&P 500 торгувався за середнім коефіцієнтом ціна-прибуток 30 — біля рекордного максимуму. Це високий рівень оцінки мав реальні наслідки. Якби мультиплікатори нормалізувалися до їхньої довгострокової середньої приблизно 20, це вже становило б корекцію понад 20%, незалежно від політики президента.

Ця динаміка проявилася протягом усього 2025 року. Nvidia, колись найбільша компанія світу, зазнала різких розпродажів через побоювання щодо збоїв у секторі ШІ. Корекції ринку виникали не через політику адміністрації Трампа, а через механізми повернення оцінок до більш стабільних рівнів.

Що 2025 рік справді навчив нас про вплив президента на ринки

Тепер, коли ми у 2026 році і можемо дивитися назад на 2025-й з огляду на минуле, виникає важливий урок: президентство Трампа мало мінімальний прямий вплив на рухи фондового ринку. Коли ринки падали, це не було через нові політики — це було через необхідність коригування оцінок. Коли вони зростали — це відображало зростання прибутків і настрої інвесторів, а не укази виконавчої влади.

Президентами обох партій зазвичай приписують собі заслуги за зростання ринку і перекладають провали на інших. Не ведіться на це. Початкові оцінки, які отримує президент, глобальні економічні цикли, політика ФРС і результати окремих компаній мають набагато більше значення. Трамп не є винятком із цього правила.

Якщо ви спостерігали за крахом, зльотом або стабілізацією ринку у 2025 році, пам’ятайте: президент мав менше впливу, ніж здавалися у заголовках. Інвестори, які розуміють цю реальність, приймають кращі рішення, ніж ті, хто цього не робить.