Без страху перед «потоком продажів»? Легендарний інвестор: ІТ-індустрія кожні 10-15 років зазнає революції, технологічні акції знову на порозі злету!

У зв’язку з хвилею тривоги навколо штучного інтелекту (AI), світові акції програмного забезпечення нещодавно пережили історичний обвал і поширилися на ширший технологічний сектор. Хоча за три роки, коли ChatGPT викликав бум AI, хвилі продажів, зумовлені AI, траплялися неодноразово, багато експертів все ще побоюються, що дуже жорстке очищення скоро настане.

Однак один із найвідоміших технологічних банкірів і дослідників на Уолл-стріт, засновник інвестиційного банку Sherlund Partners, що спеціалізується на інвестиціях у штучний інтелектовий софт, Рік Шерлунд (Rick Sherlund), подав “оптимістичний сигнал”, заявивши, що незважаючи на недавнє коригування технологічних акцій, ринок все ще перебуває на межі значного зростання.

У своєму останньому інтерв’ю він зазначив: «Хоча інвестори зосереджені на постійному зростанні капітальних витрат великих технологічних компаній, я вважаю, що потенційний попит на інфраструктуру штучного інтелекту робить ці інвестиції необхідними, а не надмірними.»

Рік Шерлунд раніше був зірковим аналітиком у Bank of America Merrill Lynch і відомий тим, що керував командою технічних досліджень Goldman Sachs під час інтернет-бульбашки 2000 року. У жовтні минулого року він приєднався до команди інвестиційного банку Wedbush, що спеціалізується на революційних технологіях, медіа та спорті.

За свою видатну кар’єру Шерлунд вважається одним із найвпливовіших продавців-аналітиків на Уолл-стріт і 17 разів очолював список найкращих аналітиків у відомому американському фінансовому журналі «Institutional Investor».

Як видатний технічний аналітик, Шерлунд керував інвесторами та компаніями під час кількох платформних революцій у сфері обчислень — від зародження персональних комп’ютерів і клієнт-серверної епохи до переходу до хмарних обчислень, мобільних технологій і SaaS (програмне забезпечення як послуга).

Останні фінансові звіти Alphabet і Microsoft викликали побоювання щодо потенційного бульбашки, оскільки прогнозують, що капітальні витрати Alphabet цього року становитимуть від 1750 до 1850 мільярдів доларів — що може перевищувати їхні витрати 2025 року більш ніж удвічі.

Однак Шерлунд спростовує ці побоювання, зазначаючи, що справжня проблема полягає не в тому, чи задовольняється попит. Він сказав: “Попит є. Питання в тому, чи зможе виробництво йти в ногу з ним.”

Шерлунд вважає, що ключ до розуміння поточних ринкових тенденцій полягає в тому, що застосування штучного інтелекту переходить від орієнтації на споживача до корпоративних застосувань. Зі зростанням впровадження компаніями агентів штучного інтелекту та інтенсивних систем для логічних висновків, попит на логічні обчислення зростатиме вибуховими темпами.

“Технології логіки тільки починають розвиватися,” пояснив Шерлунд, додавши, що використання логічних моделей компаніями “споживатиме багато обчислювальних циклів.”

Тим часом широка індустрія програмного забезпечення переживає передбачувані зміни, описані Шерлундом.

Він зазначив, що “індустрія програмного забезпечення кожні 10-15 років зазнає кардинальних змін,” і навів приклади попередніх платформних оновлень, таких як заміна PeopleSoft на Workday або Siebel Systems на Salesforce. Він додав, що “перехід від традиційних SaaS-платформ до платформ, орієнтованих на штучний інтелект, також викликає у інвесторів подібне запитання.”

Шерлунд застерігає від надмірного спрощення загроз для зрілих компаній у сфері програмного забезпечення (особливо тих, що мають складні бізнес-процеси). Хоча “атмосферне кодування” може полегшити заміну простих додатків, компанії, такі як німецький гігант SAP із широкою інтеграцією та ланцюгами постачання, мають більший захисний вал для захисту свого бізнесу.

“Написання коду може становити лише 20% роботи програмної компанії,” додав він.

Атмосферне кодування (vibe coding) — це метод програмування за допомогою штучного інтелекту, запропонований комп’ютерним ученим, співзасновником OpenAI і колишнім керівником штучного інтелекту Tesla Андреєм Карпати.

У майбутньому Шерлунд прогнозує, що компанії, орієнтовані на штучний інтелект, почнуть виходити на біржу вже цього року для залучення коштів на розширення обсягів дата-центрів. Хоча це може створити виклики для традиційних постачальників програмного забезпечення, з огляду на те, що все більше компаній використовуватиме технології великих мовних моделей, Шерлунд залишається оптимістичним щодо загального напрямку розвитку ринку.

(Джерело: Креативна панель)