Глобальний розходження погодних умов тисне на ціну арабічної кави, водночас підтримуючи робусту

Ціни на арабіку стикнулися з труднощами в четвер, оскільки ф’ючерси на березень закрилися з падінням на 1,57%, тоді як їхні аналоги з робусти піднялися на 0,82%. Це розходження відображає контрастні погодні умови, що виникають у двох основних регіонах виробництва кави у світі. Ринок арабіки навчається складного ландшафту, сформованого кількома конкуренційними факторами — від режиму опадів до прогнозів виробництва — які, ймовірно, вплинуть на торговельні рішення в найближчі тижні.

Погодні умови спричиняють слабкість арабіки, тоді як робуста зростає

Розбіжність у показниках між арабікою та робустою відображає різні метеорологічні прогнози в ключових регіонах вирощування. Основний кавовий пояс Бразилії, Мінейраш, очікує стабільних опадів протягом наступного тижня, що тисне на оцінки арабіки. Додаткова вологість зменшує побоювання щодо стресу від посухи, але багаті водні ресурси можуть тиснути на ціни, підтримуючи розвиток міцної врожайності. Навпаки, Центральний високогір’я В’єтнаму — домівка світового виробництва робусти — очікує обмежену кількість опадів протягом наступних 10 днів, що підтримало зростання цін на робусту, оскільки побоювання щодо водної нестачі набирали обертів серед трейдерів.

Відновлення запасів ICE створює перешкоди для ринків арабіки

Відновлення контролюваних запасів кави створює медвежий фон для обох сортів — арабіки та робусти. Запаси арабіки, які знизилися до мінімуму за 1,75 року — 398 645 мішків у середині листопада, — відновилися до 461 829 мішків до середини січня, що є максимумом за 2,5 місяці. Аналогічно, запаси робусти відновилися з низької позначки у грудні — 4 012 лотів — до 4 609 лотів минулого тижня. Зростання запасів зазвичай сигналізує про послаблення обмежень пропозиції, зменшуючи терміновість для покупців забезпечити запаси. Щодо арабіки, ця нормалізація запасів підриває цінову підтримку, яка могла б виникнути через справжню нестачу запасів.

Зростання виробництва ускладнює прогноз щодо арабіки

Бразильське агентство прогнозування врожаю Conab підвищило свої очікування виробництва, прогнозуючи 56,54 мільйонів мішків для врожаю 2025 року — на 2,4% більше за попередні оцінки. Це підвищення додає тиску на пропозицію, що впливає на ціни арабіки. У перспективі 2025/26 років, USDA Foreign Agriculture Service прогнозує зниження виробництва арабіки на 4,7% у порівнянні з попереднім роком до 95,515 мільйонів мішків, хоча загальний світовий обсяг виробництва кави, ймовірно, досягне рекордних 178,848 мільйонів мішків через зростання виробництва робусти у В’єтнамі та інших країнах.

Тенденції експорту дають змішані сигнали для арабіки

Дані про експорт кави Бразилії демонструють складну картину для трейдерів арабіки. Експорт у грудні знизився на 18,4% до 2,86 мільйонів мішків у цілому, при цьому поставки арабіки зменшилися на 10% у порівнянні з минулим роком до 2,6 мільйонів мішків. Це сповільнення експорту зазвичай підтримує ціни, але його компенсують зростаючі прогнози виробництва та покращення динаміки пропозиції. USDA прогнозує, що виробництво кави у Бразилії у 2025/26 знизиться на 3,1% у порівнянні з попереднім роком до 63 мільйонів мішків, що свідчить про можливе посилення умов попереду, незважаючи на поточну слабкість експорту.

В’єтнамський сектор робусти демонструє зовсім іншу картину: експорт у 2025 році зросте на 17,5% у порівнянні з минулим роком до 1,58 мільйонів метричних тонн. Виробництво кави у В’єтнамі прогнозується зросте на 6% у порівнянні з минулим роком до рекордних 1,76 мільйонів метричних тонн (29,4 мільйонів мішків), а В’єтнамська асоціація кави та какао припускає, що виробництво може піднятися ще на 10%, якщо сприятлива погода збережеться протягом сезону.

Глобальні динаміки пропозиції формують ширший контекст

Міжнародна організація кави повідомила, що світовий експорт кави за поточний маркетинговий рік знизився незначно — на 0,3% у порівнянні з минулим роком — до 138,658 мільйонів мішків, що свідчить про відносно стабільний міжнародний обіг, незважаючи на регіональні відмінності. USDA прогнозує, що кінцеві запаси у 2025/26 році зменшаться на 5,4% у порівнянні з минулим роком до 20,148 мільйонів мішків, що свідчить про поступове звуження пропозиції у другій половині прогнозного періоду. Ці цифри свідчать, що хоча арабіка стикається з короткостроковим тиском через погодні умови та відновлення запасів, довгострокова динаміка пропозиції може підтримати ціни, коли поточний надлишок зменшиться. Для трейдерів, що стежать за арабікою та ширшими ринками товарів, взаємодія між погодою в Бразилії, рівнями запасів і зростанням виробництва у В’єтнамі залишатиметься ключовою у визначенні цінового напрямку протягом весняних місяців.