Грег Абель прокладає новий курс: Berkshire переглядає інвестиції в Kraft Heinz

За керівництва Грега Абеля як нового генерального директора Berkshire Hathaway, конгломерат розглядає можливий вихід із своїх значних активів у Kraft Heinz. Це рішення є одним із перших стратегічних кроків Абеля, потенційно розв’язуючи довгострокове зобов’язання Ворена Баффета перед компанією, яке виникло внаслідок злиття Kraft і Heinz у 2015 році, організованого спільно з 3G Capital. З часткою володіння 27,5%, оціненою в 8,6 мільярдів доларів станом на кінець 2025 року, Berkshire є найбільшим акціонером Kraft Heinz, що робить будь-яке рішення про продаж важливим.

Трансформація, що стимулює стратегічне переосмислення

Підґрунтям для потенційної переоцінки є оголошений план розділу Kraft Heinz. Минулого року компанія заявила про намір розділитися на дві незалежні публічно торговані компанії через безподатковий спін-оф для оптимізації операцій та підвищення стратегічної ясності. Це корпоративне переформатування змусило Berkshire зафіксувати значний знецінювальний запис у розмірі 3,76 мільярдів доларів щодо своєї частки у Kraft Heinz у травні 2025 року, що відображає змінювану оцінку цінності інвестиції.

Основна інвестиційна стратегія Berkshire та дисциплінований підхід

Стратегія портфеля акцій Berkshire зосереджена на виявленні бізнесів із стабільною прибутковістю, високими показниками рентабельності власного капіталу, консервативним рівнем заборгованості та здатними керівними командами — придбаних виключно за розумними оцінками. Окрім Kraft Heinz, конгломерат має значні частки в Occidental і Berkadia, що разом сприяють стабільності доходів і диверсифікації портфеля. Цей дисциплінований підхід відображає, як конкуренти, наприклад Progressive і Travelers, оцінюють можливості для придбання: Progressive наголошує на інтеграції технологій і розширенні дистрибуції, тоді як Travelers пріоритетує покращення підписки та конкурентну диференціацію через вибіркові угоди.

Оцінка ринку поточної позиції Berkshire

Акції класу B Berkshire Hathaway зросли на 1,8% у порівнянні з минулим роком, хоча показники оцінки свідчать про обмежений потенціал зростання. За співвідношенням ціна/балансова вартість у 1,49 проти середнього по галузі 1,42, акція має оцінку цінності C. Консенсус-прогнози щодо EPS на 2026 рік зросли на 22% за останні тижні, хоча очікування щодо доходів свідчать про скромне зростання разом із зниженням прогнозів прибутковості на акцію. Ці динаміки підкреслюють обережну позицію ринку, оскільки Грег Абель реалізує свою стратегічну концепцію щодо позиціонування портфеля Berkshire.