Прогноз цін на срібло на 2026 рік: конвергенція кризи пропозиції та вибухового зростання попиту

Ринок срібла входить у безпрецедентну зону, оскільки ідеальна буря назріває між обмеженими запасами та зростаючим попитом у кількох секторах. Після стрімкого зростання з менше ніж $30 за унцію на початку 2025 року до понад $60 до кінця року, інвестори у білий метал тепер уважно аналізують, що принесе наступний етап. Оскільки світові біржі дорогоцінних металів борються з підтримкою рівнів запасів, а глобальний попит продовжує перевищувати виробництво, перспектива срібла на 2026 рік залежить від кількох критичних тенденцій, що можуть фундаментально змінити ринок.

Від $30 до $60: розуміння вражаючого ралі 2025 року

Шлях білого металу у 2025 році розповідає потужну історію про зростаючу напруженість фундаментальних показників. Прорвавшись через $64 за унцію у середині грудня після зниження відсоткових ставок Федеральною резервною системою США, срібло продемонструвало свою двояку привабливість як інвестиційного активу та промислового товару. Це ралі не було викликане лише спекуляціями — воно відображало справжні обмеження на фізичному ринку, де виснаження запасів у ключових торгових центрах, таких як Шанхай, Лондон і Нью-Йорк, досягло тривожних рівнів.

Metal Focus у своєму аналізі інвестицій у дорогоцінні метали 2025/2026 років зафіксував дефіцит срібла у 63,4 мільйона унцій для 2025 року, що є п’ятим поспіль роком недостачі. Хоча цей розрив прогнозується звузитися до 30,5 мільйона унцій у 2026 році, компанія залишається переконаною, що обмеження пропозиції залишаться визначальною характеристикою ринку. Ця структурна диспропорція створює основу для нашого прогнозу срібла на новий рік.

Вибух попиту: де промислове зростання зустрічається з енергетичним переходом

Промислові споживчі моделі різко змінилися у 2025 році, і, схоже, цей тренд прискориться. Звіт Інституту срібла “Срібло, метал наступного покоління” підкреслює, як відновлювана енергетика — зокрема сонячні установки — поряд із новими інфраструктурними проектами штучного інтелекту сприяють безпрецедентним кривим попиту. Це не є нішева сфера: вони становлять основу глобального енергетичного переходу та цифрової інфраструктури.

Сонячний сектор сам по собі означає трансформацію у сприйнятті дорогоцінного металу. Оскільки сонячні панелі потребують срібла у своїх фотогальванічних елементах, а виробництво електромобілів вимагає срібних компонентів, екологічний технологічний комплекс фактично змушує структурний зсув у моделях споживання срібла. Цей промисловий аспект прогнозу срібла на 2026 виходить за межі традиційних ювелірних виробів і інвестиційного попиту і охоплює стратегічну економічну інфраструктуру.

Ще більш вражаюче — перетин штучного інтелекту та енергоспоживання створює новий вектор попиту. Центри обробки даних, дедалі більше зосереджені в США, потребують величезних обсягів електроенергії. Аналіз галузі показує, що попит на електроенергію для центрів обробки даних у США прогнозується зростанням на 22% за наступне десятиліття, тоді як споживання енергії, пов’язане з AI, — на 31%. Важливо, що центри обробки даних дедалі частіше обирають сонячну енергетику — за останній рік вони в п’ять разів частіше вибирали сонячну інфраструктуру, ніж ядерну. Кожен такий вибір підсилює роль срібла у енергетичній архітектурі епохи AI.

Рішення уряду США 2025 року визнати срібло критичним мінералом підкреслює цю реальність: білий метал не є периферійним для майбутнього економічного зростання — він є основою.

Чому лише вищі ціни не вирішать проблему пропозиції

Ключове розуміння для прогнозу срібла полягає у тому, чому стандартна економічна реакція — підвищення цін, що стимулює збільшення виробництва — може не спрацювати так, як очікують інвестори. Близько 75% срібла потрапляє на ринок як побічний продукт основних гірничодобувних операцій з видобутку золота, міді, свинцю та цинку. Коли срібло становить скромний дохідний потік, а не основну ціль, гірники не мають достатньої мотивації збільшувати виробництво саме срібла, навіть при зростанні цін.

Ця структурна напруженість відображає глибше явище: за останнє десятиліття виробництво зменшилося, особливо у головних регіонах видобутку срібла — Центральній і Південній Америці. Надземні запаси срібла продовжують виснажуватися. Навіть за рекордних цін, відновлення інфраструктури пропозиції вимагає тривалого циклу розвитку. Виведення з розвідки нових родовищ срібла через дозволи та запуск у виробництво займає 10–15 років — цей час робить швидкий реагування на пропозицію майже неможливим.

Ці реалії пояснюють, чому аналітики залишаються впевненими у збереженні дефіциту пропозиції протягом 2026 року і далі. Перспектива срібла більше залежить від управління попитом у межах обмежених запасів, ніж від проривів у виробництві.

Феномен “тихої гавані”: потоки грошей і фізична дефіцитність

Крім промислового споживання, попит на дорогоцінні метали посилився через інвестиційні канали. Побоювання щодо незалежності Федеральної резервної системи, очікування змін у керівництві, що потенційно зменшать монетарну політику, ослаблення долара США та зростаюча геополітична напруга — все це традиційно підтримує срібло як засіб хеджування портфеля та збереження багатства.

Ці цифри яскраво ілюструють цей зсув. Інвестиційні фонди, що базуються на сріблі, накопичили близько 130 мільйонів унцій притоку у 2025 році, підвищивши загальні обсяги ETF приблизно до 844 мільйонів унцій — зростання на 18% у порівнянні з попереднім роком. Цей масовий рух капіталу інституційних і роздрібних інвесторів у срібло як безвідсотковий засіб збереження багатства безпосередньо сприяв дефіциту запасів на монетних дворах і фізичній дефіцитності на ф’ючерсних ринках.

Ці фізичні обмеження є справжніми, що підтверджується зростанням ставок лізингу та вартості позик, які сигналізують про реальні проблеми з доставкою, а не просто шум на паперових торгах. В Індії, де збереження багатства через дорогоцінні метали має культурне та економічне значення, срібний ювелірний виріб став дедалі популярнішою альтернативою золоту — особливо оскільки ціни на золото перевищили $4,300 за унцію. Країна, яка імпортує 80% свого споживання срібла і є найбільшим у світі споживачем, вже виснажила значні запаси у Лондоні через тривалу купівельну активність.

Перспектива срібла на 2026: прогнозування невизначеного преміуму

Намагатися точно визначити цінові цілі на 2026 рік з урахуванням відомої волатильності срібла — ризикована справа. Однак сукупність обмежень пропозиції, каталізаторів промислового попиту та потоків у “тихій гавані” створює переважно бичачий фон.

Обережні аналітики вважають, що $50 за унцію стане новим рівнем підтримки, визнаючи, що навіть базовий сценарій має значну підтримку. З цієї основи основні прогнози орієнтуються на рівень близько $70 у 2026 році — відповідно до прогнозу Citigroup, що срібло продовжить перевищувати золото, зберігаючи промислові фундаментальні показники.

Більш оптимістичні сценарії передбачають досягнення сріблом $100 за унцію у 2026 році. Ці прогнози-винятки базуються на припущенні, що попит роздрібних інвесторів прискориться понад нинішні високі рівні і що психологічний зсув у сприйнятті срібла як “швидкої конячки” серед дорогоцінних металів поглибиться у портфелях.

Ризики можуть чинити тиск вниз: глобальне економічне уповільнення, раптові корекції ліквідності або втрати довіри до паперових контрактів можуть спричинити швидке зниження цін. Моніторинг тенденцій промислового попиту, імпортних потоків з Індії, руху капіталу ETF і цінових розбіжностей між торговими центрами буде важливим для навігації у 2026 році.

Перспектива срібла в кінцевому підсумку залежить від того, чи зможуть структурні дефіцити пропозиції зберігатися на тлі конкуренції між промисловим споживанням і інвестиційним накопиченням, при цьому ціни зростають достатньо, щоб зрівняти ринок без знищення попиту.