Послідовні дні зростання на фондовому ринку: що насправді означає 10.2% ралі S&P 500

Фінансові ринки рідко пропонують інвесторам чисту висхідну траєкторію. Цей принцип був продемонстрований у 2025 році, коли індекс S&P 500 зазнав значного спаду після свого піку на початку року, а потім різко розвернувся. З 22 квітня по 2 травня 2025 року основний індекс показав те, що технічні аналітики називають серією з послідовних днів зростання на фондовому ринку — дев’ять поспіль торгових сесій, що принесли зростання на 10,2%. Це становить цілий рік типових доходів, стиснутих усього за дев’ять днів, і є 28-м випадком такої дев’ятиденної серії перемог з 1954 року.

Що робить цю конкретну ралі особливою, так це її масштаб. Хоча дев’ятиденні ралі не є рідкістю на фондовому ринку, приріст у 10,2% під час цього періоду послідовних днів зростання значно перевищує історичну норму. Лише три попередні випадки — у 1970, 1997 і 2004 роках — індекс зростав більш ніж на 6% під час подібних дев’ятиденних серій перемог. Ця інтенсивність піднімає важливе питання для інвесторів: що говорить історія про те, що станеться далі?

Історичні дані: чому послідовні дні зростання часто сигналізують про подальше зростання ринку

Найпереконливіші докази того, що слідує за послідовними днями зростання на фондовому ринку, надає аналітик Carson Group Райан Детрік, який досліджував останні десять випадків, коли індекс S&P 500 піднімався вісім поспіль сесій із загальним приростом понад 6%. Його висновки малюють оптимістичну картину для інвесторів.

Згідно з дослідженням Детрика, коли фондовий ринок демонструє цю модель послідовних днів зростання, позитивні результати спостерігаються приблизно у 80% випадків у наступні один-, три- та шістьмісячні періоди. Цей рівень успіху має значення, особливо коли мова йде про масштаб цих доходів. Середній річний дохід після дев’ятиденного ралі на фондовому ринку склав 13,4%, з медіанним доходом 15,0% — обидва значно вище за довгостроковий середній показник S&P 500 у 9,2% і медіану 10,4%.

Дані стають ще більш вражаючими, коли аналізуються останні випадки. Три з останніх чотирьох серій призвели до ринкових ралі понад 20% протягом наступних дванадцяти місяців, що свідчить про те, що послідовні дні зростання на фондовому ринку часто є початком більш тривалих бичачих рухів. Для інвесторів, які сумніваються, чи позаду нас найгірше, ці історичні моделі пропонують заспокійливі докази того, що недавнє дев’ятиденне зростання може бути точкою перелому, а не тимчасовим відскоком.

Обережність залишається: ризики за оптимізмом ринку

Однак інвестори повинні сприймати цю історичну перспективу з належним скептицизмом. Хоча дані про послідовні дні зростання на фондовому ринку здаються обнадійливими, застосовуються кілька важливих застережень. Найголовніше — розмір вибірки залишається відносно обмеженим. Оскільки останній подібний випадок стався у серпні 2024 року, існує лише дев’ять точок даних для аналізу результатів за дванадцять місяців — скромна основа для формулювання широких висновків про майбутню поведінку ринку.

Крім того, історичні доходи після послідовних днів зростання не сильно відрізняються від ширших середніх показників за сімдесят п’ять років. Це свідчить про те, що хоча такі моделі мають м’який бичачий характер, вони не повинні бути основною причиною для розміщення капіталу в акції.

Більш актуальні проблеми вимагають уваги інвесторів. Споживчий настрій суттєво погіршився. Валовий внутрішній продукт скоротився у першому кварталі. Найважливіше — траєкторія урядової торгової політики залишається глибоко невизначеною — невизначеність, яка історично тисне на оцінки фондового ринку. Індекс S&P 500 залишається високим у порівнянні з історичними середніми цінами до прибутку, а прогнози майбутніх прибутків зазнають тиску зниження через оцінки тарифів і їхнього впливу на маржу компаній.

Зосередженість на довгостроковій перспективі: чому терплячі інвестори мають перевагу

Замість того щоб зациклюватися на негайних наслідках послідовних днів зростання на фондовому ринку, інвестори повинні дотримуватися перевіреного принципу, пропагованого легендарним інвестором Ворреном Баффетом: зосереджуйтеся на пошуку бізнесів із стійкими конкурентними перевагами та розумними оцінками, а потім тримайте цю позицію роками.

Шум навколо короткострокових оголошень політики, макроекономічних даних і технічних графіків має залишатися периферійним у порівнянні з основними інвестиційними рішеннями. Інвестори, які аналізують кожну щоденну коливання, часто піддаються поведінковим помилкам, що підривають довгострокове накопичення багатства. Дев’ять послідовних днів зростання, що привернули увагу у весняні місяці 2025 року, можуть справді сигналізувати про початок потужного ринкового зростання, але так само вони можуть бути тимчасовим перепочинком у тривалому періоді волатильності.

Ця невизначеність має набагато менше значення для інвесторів із горизонтом у п’ять-десять років, ніж для трейдерів, одержимих тримісячними доходами. Зберігаючи фокус на якості бізнесу та дисципліні оцінки, інвестори можуть краще орієнтуватися як у бичачих, так і у ведмежих фазах циклу ринку з більшою впевненістю і кращими довгостроковими результатами.