Песоле попереджає, що стерлінг стикається з постійними ризиками волатильності облігацій

Фунт стерлінгів продовжує боротися з зовнішніми негативними чинниками, причому остання слабкість здебільшого зумовлена підвищеною чутливістю до турбулентності на ринку фіксованого доходу. Стратег FX ING Пезоле підкреслює, що спокійніша ринкова ситуація може дозволити EUR/GBP повернутися до рівнів 0.870, потенційно послаблюючи деякий тиск на валюту.

Дані інфляції за грудень пропонують обмежені несподіванки для політичних діячів

Останній звіт про інфляцію у Великій Британії, опублікований на початку грудня, мало що змінив у очікуваннях щодо короткострокової стратегії Банку Англії. Інфляція основних послуг — улюблений показник Банку Англії, що виключає волатильні та індексовані компоненти — залишилася стабільною на рівні 4,0% третій місяць поспіль, сигналізуючи про стабільність у цьому важливому показнику. Однак загальна інфляція трохи зросла більше за очікування і склала 3,4%, причому прискорення цін на продукти харчування до 4,5% стало значною мірою причиною цього руху. Хоча члени комітету з монетарної політики уважно стежать за інфляцією продуктів харчування, поточні рівні залишаються значно нижчими за власний прогноз Банку Англії у 5,3%, що залишає простір для потенційної нормалізації.

Волатильність на ринку облігацій створює тиск на валюту

Згідно з аналізом Пезоле, недавня слабкість фунта переважно відображає обережність ринку щодо імпортної волатильності облігацій — особливо важливо для валюти, яка демонструє негативну кореляцію з довгостроковими доходами на тлі фіскальних занепокоєнь. Аналізатор ING зазначає, що періоди спокійнішого стану ринку цього ранку свідчать про те, що EUR/GBP може знову зазнати зниження і потенційно опуститися нижче за поріг 0.870. Ця динаміка підкреслює, наскільки тісно фунт залишається прив’язаним до ширшого настрою на ринку фіксованого доходу.

Рішення Банку Англії у лютому малоймовірно змінить курс у короткостроковій перспективі

Глянувши вперед до зібрання Банку Англії у лютому, жодні дані інфляції за грудень, здається, не матимуть суттєвого впливу на траєкторію комітету. Джеймс Сміт, економіст ING у Великій Британії, підкреслює, що показник інфляції основних послуг — з його стабільністю у 4,0% — залишається найважливішим індикатором для тих, хто формує монетарну політику. Прискорення цін на продукти харчування, хоча й помітне, залишається в межах допустимих параметрів у порівнянні з прогнозами Банку Англії, що свідчить про можливість збереження поточної позиції очікування та спостереження за подальшими сигналами щодо базової інфляції.