Бен Сі Мін заробив 3,6 мільярди на коротких позиціях у сріблі? Розкриття правди

На тлі різких коливань у ціні на дорогоцінні метали, такі як срібло, у ринку поширюється чутка про «边锡明中财期货 точно короткостроково продає срібло, за три дні заробив 36 мільярдів».

У відповідь відповідальний представник компанії 中财期货 повідомив ЗМІ, що дані про позиції компанії на ф’ючерсних ринках срібла, оприлюднені біржею, та їх зміни відображають зміни позицій клієнтів компанії на срібних ф’ючерсах.

Але деякі фахівці галузі зазначають, що це чутка, яку важко підтвердити або спростувати. Financial Associated Press проаналізувала історичні дані, щоб відновити справжню картину.

Коротка позиція 中财期货?

У чутках згадується про короткі позиції 中财期货, основою для яких є дані про їхні позиції. Згідно з повідомленнями, станом на 2 лютого, компанія володіла короткими позиціями на срібних ф’ючерсах, а також обчислювала їхню номінальну вартість.

Насправді, на офіційному сайті Shanghai Futures Exchange щодня публікується інформація про торгівлі та топ-20 за обсягами позицій учасників/зовнішніх спеціальних учасників у різних інструментах. Станом на 5 лютого 中财期货 все ще входила до топ-20 за обсягами продажу у багатьох срібних ф’ючерсних контрактах. Наприклад, у контрактах 2608, 2610, 2612 ця компанія займала високі позиції за обсягами продажу.

Однак у кожному списку з ключовим словом «中财期货» стоїть позначка «（代客）», що означає «від імені клієнта».

Журналісти Financial Associated Press дізналися у галузевих експертів, що публікуються у рейтингах дані не відображають власні торгові позиції 中财期货, а є сумою позицій усіх клієнтів компанії. «Ф’ючерсна компанія надає торгові послуги своїм клієнтам через свої рахунки, тому це не відображає окремі особисті або корпоративні торгові позиції».

Інакше кажучи, ці дані більше свідчать про те, що клієнти 中财期货 мають значні короткі позиції, але не можна визначити конкретних власників.

Чи виникали короткі позиції?

Хоча важко визначити, чи це особисті позиції окремих трейдерів, високі обсяги продажу у кількох контрактах дійсно свідчать про існування коротких позицій. За чутками, ці короткі операції почалися з другої половини січня, а з минулої п’ятниці, у зв’язку з позитивною зміною цін на срібло, ці операції принесли прибуток.

Згідно з даними Shanghai Futures Exchange, станом на 20 січня 中财期货 (від імені клієнта) мала позиції лише у контракті AG2606, де на той момент було 1757 коротких контрактів.

Через тиждень, 27 січня, ця компанія з’явилася у рейтингах по контрактах AG2602, AG2604, AG2606, AG2608, з обсягами продажу, що сягали у сумі 115 000 контрактів.

28 січня, крім згаданих чотирьох контрактів, вона додала контракт AG2610, і загальний обсяг продажу у п’яти контрактах склав 18 7000 контрактів.

29 січня кількість контрактів з великими короткими позиціями зросла ще на один — AG2612, при цьому цей контракт був у числі лідерів за обсягами торгів. Загалом, у цих контрактах 中财期货 (від імені клієнта) тримала понад 25 000 коротких контрактів.

30 січня ця компанія з’явилася у рейтингах за обсягами продажу у п’яти контрактах — AG2604, AG2606, AG2608, AG2610, AG2612, з сумою понад 28 600 контрактів. У цей день ціни на срібло почали знижуватися.

2 лютого ціни на срібло продовжили падати, основний контракт закрився на рівні ліміту зниження, а 中财期货 (від імені клієнта) у кількох контрактах досягла обсягів продажу 32 300 контрактів.

3 лютого, хоча 中财期货 (від імені клієнта) зберігала понад 30 000 контрактів у продажу, кількість зменшилася порівняно з попереднім днем. У контрактах AG2612, AG2610, AG2608 спостерігалося зменшення позицій. Ціни на срібло продовжували падати.

4 лютого ціни на срібло трохи відновилися, обсяг продажу 中财期货 (від імені клієнта) залишався майже без змін порівняно з попереднім днем; станом на 5 лютого, обсяг продажу у цих контрактах залишався високим — у сумі 37 400 контрактів, а ціни на срібло закрилися на пониженні.

Зароблено понад 36 мільярдів юанів за три торгові дні?

За чутками, ця коротка стратегія принесла понад 36 мільярдів юанів за три дні з 30 січня. Насправді, через невизначеність у витратах на утримання позицій, точний прибуток важко підрахувати, і це не обов’язково стосується власних або окремих клієнтських позицій компанії.

Дані Wind показують, що з 30 січня по 3 лютого, за ці три дні, основний контракт на срібло знизився на 27,88%, що становить понад 8200 юанів за кожен кілограм.

Оскільки торгова одиниця контракту на срібло становить 15 кг, а обсяг коротких позицій 中财期货 (від імені клієнта) становить близько 30 000 контрактів, це, ймовірно, і стало причиною неправильного трактування у 36 мільярдів юанів.

Чи є 边锡明 отримувачем прибутку?

Чутки вказують, що виграш у цій короткій стратегії належить 边锡明, який нібито є засновником 中财期货. Насправді, попереднім назвою 中财期货 була Shanghai Hongda Futures, заснована ще у 1995 році; перейменована у 中财期货 у 2003 році, тоді ж відбулися зміни у складі акціонерів, і керівництво компанії перейшло до 边锡明.

Після кількох змін у складі акціонерів, офіційний сайт 中财期货 вказує, що наразі компанія є повністю дочірньою структурою 中财實業. За відкритими даними, 边锡明 є фактичним контролером 中财集團, яка спочатку займалася виробництвом хімічних матеріалів і труб, а також була одним із провідних брендів у галузі пластикових профілів у країні. Пізніше група диверсифікувала свою діяльність. На сайті 中财期货 зазначено, що структура бізнесу включає 8 основних напрямків: хімічні матеріали, фінансовий сервіс, ф’ючерси, закордонний бізнес, капітал, приватне фінансування, 8 фінансових напрямків і нерухомість.

У чутках згадується, що 边锡明 мав кілька успішних ставок на ринках ф’ючерсів, зокрема у золоті та мідді, але, враховуючи вищезазначене пояснення щодо позицій, підтвердити власників цих позицій досі не вдалося.

(Джерело: Financial Associated Press)