Без страху перед «потоком продажів»? Легендарний інвестор: ІТ-індустрія кожні 10-15 років зазнає революції, технологічні акції знову на порозі злету!

У зв’язку з хвилею тривоги навколо штучного інтелекту (AI), світові акції програмного забезпечення нещодавно пережили історичний обвал і поширилися на ширший технологічний сектор. Хоча за три роки, коли ChatGPT викликав бум AI, хвилі продажів, зумовлені AI, траплялися вже неодноразово, багато експертів все ще побоюються, що дуже жорстке очищення скоро настане.

Однак один із найвідоміших технологічних банкірів і дослідних аналітиків Уолл-стріт, засновник інвестиційного банку Sherlund Partners, Рік Шерлунд, подав “оптимістичний сигнал”, заявивши, що незважаючи на недавнє коригування технологічних акцій, ринок все ще перебуває на межі значного зростання.

У своєму останньому інтерв’ю він зазначив: “Хоча інвестори зосереджені на постійному зростанні капітальних витрат великих технологічних компаній, я вважаю, що потенційний попит на інфраструктуру штучного інтелекту робить ці інвестиції необхідними, а не надмірними.”

Рік Шерлунд раніше був зірковим аналітиком у Bank of America Merrill Lynch і відомий тим, що керував командою технічних досліджень Goldman Sachs під час інтернет-бульбашки 2000 року. У жовтні минулого року він приєднався до команди інвестиційного банку Wedbush, що спеціалізується на революційних технологіях, медіа та спорті.

За свою видатну кар’єру Шерлунд вважається одним із найвпливовіших продавчих аналітиків на Уолл-стріт і 17 разів посідав перше місце у списку “зіркових аналітиків програмного забезпечення” американського фінансового журналу Institutional Investor.

Як видатний технічний аналітик, Шерлунд керував інвесторами та компаніями під час кількох платформних революцій у сфері обчислень — від зародження персональних комп’ютерів і клієнт-серверної епохи до переходу до хмарних обчислень, мобільних технологій і SaaS (програмне забезпечення як послуга).

Останні звіти Alphabet і Microsoft викликали побоювання щодо потенційних бульбашок, оскільки прогнозують, що капітальні витрати Alphabet цього року становитимуть від 1750 до 1850 мільярдів доларів — що може перевищувати їхні витрати 2025 року більш ніж удвічі.

Однак Шерлунд спростовує ці побоювання, зазначаючи, що справжня проблема полягає не в тому, чи задовольняється попит. Він каже: “Попит є. Питання в тому, чи зможе пропускна здатність йти в ногу з ним.”

Шерлунд вважає, що ключ до розуміння поточних ринкових тенденцій полягає в тому, що застосування штучного інтелекту переходить від орієнтації на споживача до корпоративних застосувань. Зі зростанням впровадження компаніями агентів штучного інтелекту та інтенсивних застосувань для логіки, попит на обчислення для логічних операцій буде стрімко зростати.

“Технології логіки тільки починають розвиватися,” пояснив Шерлунд, додавши, що використання логічних моделей компаніями “споживатиме багато обчислювальних циклів.”

Тим часом широка індустрія програмного забезпечення переживає передбачувані зміни, описані Шерлундом.

Він зазначив, що “індустрія програмного забезпечення кожні 10-15 років зазнає кардинальних змін,” і навів приклади попередніх платформних оновлень, таких як заміна PeopleSoft на Workday і перехід Siebel Systems під впливом Salesforce. Він додав, що “зараз перехід від традиційних SaaS-платформ до платформ, орієнтованих на AI, також викликає у інвесторів схожі плутанини.”

Шерлунд застерігає від надмірного спрощення загроз для зрілих компаній програмного забезпечення (особливо тих, що мають складні бізнес-процеси). Хоча “атмосферне кодування” може полегшити заміну простих застосунків, компанії, такі як німецький гігант SAP із “широкою інтеграцією та ланцюгами поставок,” мають більший захисний вал для захисту свого бізнесу.

“Написання коду само по собі може становити лише 20% роботи компанії з розробки програмного забезпечення,” додав він.

Вайб-кодування (vibe coding) — це метод програмування за допомогою штучного інтелекту, запропонований комп’ютерним ученим, співзасновником OpenAI і колишнім керівником штучного інтелекту Tesla Андреєм Карпати.

У майбутньому Шерлунд прогнозує, що компанії, орієнтовані на AI, почнуть виходити на біржу вже цього року для залучення коштів на розширення обсягів дата-центрів. Хоча це може створити виклики для традиційних постачальників програмного забезпечення, з огляду на те, що все більше компаній використовують технології великих мовних моделей, Шерлунд залишається оптимістичним щодо загального напрямку розвитку ринку.

(Джерело: 科创板日报)