Чи стає цей мем-акція більш привабливою? Ставка Райана Коена $10 Мільйонів на GameStop сигналізує про зміну

Коли Райан Коен вирішив придбати 500 000 акцій GameStop приблизно за $21,12 за акцію, загальною сумою понад $10,5 мільйонів, він послав чіткий сигнал ринку. Засновник Chewy—тепер генеральний директор GameStop з кінця 2023 року—послідовно накопичує акції компанії, і згідно з документами SEC, він тепер контролює понад 9% випущених акцій компанії. Для акцій, які колись визначали феномен мем-трейдингу, ця внутрішня купівельна лихоманка піднімає важливе питання: чи варто цю знаменитий мем-акцію розглядати ще раз?

Стратегічний розум за інвестицією

Коен прийшов до GameStop у час її розквіту через роздрібний драйв, хоча він не став генеральним директором до кінця 2023 року. З того часу він прагне кардинально перетворити компанію. Модель роздрібної торгівлі відеоіграми з фізичними магазинами явно зазнавала невдачі, але замість того, щоб здаватися цій реальності, Коен створює щось інше.

Його стратегія відображає мислення людини, яка глибоко вірить у майбутнє GameStop. Компанія диверсифікувалася у колекційні предмети—продає одяг, іграшки, торгові картки та гаджети—одночасно впроваджуючи стратегію збереження Bitcoin, схожу на ту, яку використовують інші прогресивні компанії. Це вже не той GameStop п’ятирічної давності, і постійні інвестиції Коена свідчать про його справжній потенціал у трансформації.

Як насправді працює бізнес

Фінансова картина змінилася значно більше, ніж багато хто уявляє. Хоча акції GameStop знизилися приблизно на 21% за минулий рік, основні бізнес-метрики розповідають більш нюансовану історію, якщо дивитися на дані за перші десять місяців 2025 року.

Бізнес з апаратним забезпеченням—найбільший драйвер доходу—зменшився лише помірно, приблизно на 5%. Продажі програмного забезпечення, на жаль, продовжують знижуватися, зменшившись на 27% у порівнянні з минулим роком. Але тут починається розрив із мем-оповіддю: доходи від колекційних предметів зросли на 55% за той самий період.

Ще важливіше, що GameStop скоротив витрати та суттєво зменшив фізичну присутність. Результат? Операційний грошовий потік значно зріс, а компанія отримала $0,67 розведених прибутків на акцію— це драматичне покращення порівняно з тим самим періодом минулого року. Це не показники компанії, яка стрімко падає; це показники компанії, яка навчається працювати ефективніше.

Питання оцінки, яке постійно цікавить інвесторів

З лише одним аналітиком з Уолл-стріт, який висвітлює GameStop, існує обмежена інституційна видимість щодо акцій. Цей аналітик прогнозує приблизно $1 EPS за 2026 рік і загальний дохід у розмірі $4,16 мільярда, що є зростанням порівняно з попереднім роком.

За поточною ринковою капіталізацією у $9,7 мільярда, акції торгуються приблизно за 2,3 рази доходу і близько 22 рази майбутнього прибутку. Для контексту, ці мультиплікатори можуть здатися розумними для історії зростання—але вони натягнуті для компанії, яка ще не стабілізувала дохід у своїй основній діяльності.

Головне питання залишається: чи зможе GameStop змінити свою траєкторію доходів і повернутися до справжнього зростання? Дивізіон колекційних предметів дає надію, але компанія ще має довести, що її стратегічні повороти в кінцевому підсумку перетворяться у стійку прибутковість і розширення. Постійні покупки Коена—сигналізуючи бичачу впевненість—забезпечують певне заспокоєння, але ризик реалізації залишається значним.

Висновок для інвесторів, які прагнуть прийняти рішення

Чи служить внутрішня купівля Райана Коена надійним контрінвестиційним сигналом, залежить здебільшого від вашої інвестиційної філософії. Його особиста частка і постійне накопичення безумовно демонструють впевненість. Однак команда аналітиків Motley Fool помітно виключила GameStop із свого нещодавнього списку десяти найкращих акцій для інвесторів, які потрібно купити зараз.

Це не означає, що GameStop безперспективна. Бізнес покращується, витрати зменшуються, і окремі сегменти демонструють справжнє зростання. Але для спостерігачів мем-акцій, які прагнуть переоцінити цю можливість, слід врахувати, що хоча компанія суттєво покращилася, її оцінка все ще вимагає віри у успішне виконання стратегії трансформації—чого ще не доведено у масштабі.