2026-2-6 Перерозподіл активів за конвертованими облігаціями

Інвестиція — це змагання популярності, купувати в найпопулярніший час — найнебезпечніше, оскільки всі позитивні фактори та думки вже враховані у ціну, і нові покупці більше не з’являться.

Найбезпечніша та з потенціалом для прибутку інвестиція — купувати, коли нікому не подобається, і з часом, коли актив стане популярним, його ціна буде рухатися лише в одному напрямку: вгору!

Оскільки частка особистих портфелів конвертованих облігацій не є високою (менше 45% від загального портфеля), планується поступове коригування позицій…

Вчорашній загальний ринок:

Попередній торговий день — падіння конвертованих облігацій, падіння акцій A-ринку, падіння американських акцій, падіння FTSE A50…

Індекс конвертованих облігацій знизився з 2090 13 лютого 2023 до 1753 5 лютого 2024. Потім до теперішніх 2713, медіана 139.6, температура 93.5 градуси, понад 130 юанів — 279 конвертованих облігацій, на 8 менше ніж попереднього дня, частка 74.8%;

Менше 110 юанів — 9, на 1 більше ніж попереднього дня, ціна досягла мінімуму 0/максимум 6; у лютому — 3 зелені, 1 червона. Обсяг торгів конвертованих облігацій склав 737 мільйонів юанів, на 136 мільйонів менше ніж попередній день, обертання — 14%, перший день з обсягом 700 мільйонів. Індекс конвертованих облігацій знизився на 22 пункти, до 2713, середня ціна — 161.9, на 1.6 менше ніж попереднього дня, медіана з премією 33.2%, на 0.7 вище ніж попереднього дня. Торгівля на ринку A-акцій склала 21945 мільярдів юанів, на 3100 мільярдів менше ніж попереднього дня. Вчора відкриття було зниженим, наприкінці дня — трохи відновилося, але в цілому — значне падіння, емоційний стан щодо конвертованих облігацій залишається високим; є активи для торгівлі T, зберігаючи позиції.

Вчора Titan виріс на 11.6%, посів перше місце; концентрація торгів конвертованих облігацій знизилася, п’ять найпопулярніших активів склали від 23.3% до 21.2% від загального обсягу торгів конвертованих облігацій, максимальний обсяг однієї — 40 мільярдів юанів; активність більшості активів знизилася, кількість активів з обсягом менше 10 мільйонів — з 2 до 3; їх частка на ринку — 0.8%, мінімальна сума — від 6.8 до 4.61 мільйонів юанів, ринок охолоджується.

Сьогодні інформація про конвертовані облігації та ринок:

Нові конвертовані облігації: Strong Redemption — Hui Cheng, Yong Ji; не підлягають примусовому викупу: Superstar, Yi Feng…

Zhonghuan Hailu: акціонери планують зменшити частку не більше ніж на 3%; Jiazhe New Energy: компанія планує викупити акції на суму від 2.2 до 4.4 мільярдів юанів; Yitian Smart: головний акціонер припинив угоду про передачу 5.99% акцій…

Інформація про конвертацію: Shuangliang, Shouhua — 100 мільйонів юанів; Beigang — 36 мільйонів; Huazheng — 53 мільйони; Xingfa, Shentong — 84 мільйони;

Сьогодні: Feng 21, Zhonghe, Hui Cheng, Linuo, Rong 23, Yaoji, Mengsheng, Microchip, Xinfu, Zhonghe, Daimai — швидше за все, задовольнять умову для примусового викупу за один день; серед них Rong 23, Linuo — ймовірність високого викупу; сьогодні Jianlong — швидше за все, за один день може бути виконано умову для зниження.

Сьогодні: 0 нових випусків облігацій, 0 нових заявок на акції, 0 заявок на конвертовані облігації. Слідкуйте за: Yong Ji, різноманітні конвертовані облігації — чи буде примусовий викуп тощо.

Yong Ji — 3 місяці без примусового викупу, спостереження; Jie Mei, Taifu — тенденції хороші, продовжуємо стежити; звертаємо увагу на Yi Rui, Shanshi, Hengfeng та інші активи з високими цінами…

Зведена інформація:
1: Вчора американські акції різко впали, японські та корейські ринки також знизилися на ранкових торгах.
2: Очікувані гарячі теми: обладнання для електромереж (Jin 05, Jingda, Huachen, Jiazhe, Yubang), космічна фотогальваніка (Shuangliang, Fu 22, Aowei, Dier, Reco, Tian 23, Yubang, Long 22), застосування AI (Xinzhi, Dingjie, Shengxun, Jizhi, Runda, Guanzhong, Yaoji, Kelun, Sit, Pulian), мозкові-комп’ютерні інтерфейси (Seli, Jiahe, Shengxun, Lepu 2, Baolai, Fengyu), комерційний космос (Guanglian, Zai 22, Huatian, Shenyu, Mengsheng, Hangyu); AI на краю (Fuxin, Chao Sheng, Jiahe, Chun 23), мікросхеми (Liyang, Maolai, Luv, Huicheng, Jingrui 2, Anji, Yanggu); фотолітографічна смола (Jingrui 2, Huatai, Huamao, Qiangli); також слідкувати за концепціями роботів-людиноподібних та іншими…

Вчора конвертовані облігації відкрилися зниженням, коливання в межах середнього рівня, обсяг торгів зменшився; сьогодні очікується — зниження в межах середнього рівня; можливі спекуляції на тематиках; ціни та премії конвертованих облігацій залишаються високими, є активи для торгівлі T…

Нижче наведено вибір активів на минулих вихідних (особистий досвід, не є рекомендацією): через високий медіанний рівень — стандарти відбору активів послаблено! Загальна якість покращилася порівняно з минулим тижнем, враховано волатильність, але за умови, що ринок залишається позитивним, частина портфеля з конвертованими облігаціями зберігатиметься, обираючи активи з низькою ціною, малим капіталом, з максимальною концептуальною різноманітністю, для диверсифікації, не для рекомендацій щодо окремих активів:

1: Мікроактиви з ціною близько 130 (до 3 мільярдів) — можна включати до списку:
Jiali, Silk Road…

2: Мікроактиви до 150 юанів, до 2 мільярдів, з обмеженою волатильністю, здатні підвищити премію, з високим верхнім порогом, з малими відкатами, виключаючи активи з можливим швидким викупом:
Ailu, Haibo…

3: Активи з низькою ціною та низькою премією, ціна близько 145, премія близько 30, тривалість — 0.5-5.5 років, для активних трейдерів:

Hongbai, Wantian, Jinpu, Qiangli, Wanshun 2, Chao Sheng, Yong 22, Xingqiu, Shuyu, Changhai, Yi Rui, Shanshi…

4: Активи з низькою ціною, близько 150, з гарантією прибутку, обсяг до 5 мільярдів, премія близько 20:

Hengfeng, Fengshan…

5: Чисто агресивні, з премією близько 15, ціна близько 160, обсяг 4 мільярди, виключаючи активи з можливим швидким викупом за 2 тижні:
Немає…

6: Чисто захисні, з помірною премією близько 70%, обсяг до 1 мільярда, прибутковість — близько -2, концепції максимально різноманітні:

Zhibang, Gongtong, Kesi, Baichang, Xineng, Qiaoyin…

7: Активи з високою активністю, концепції багаті, ціна не дуже висока, з хорошою еластичністю, зазвичай близько 145:

Kelun, Shanshi, Lihe, Hangxin, Haibo, Jintian, Jiali, Hongwei, Lantian…

8: Активи з характером боргу, для тих, хто не хоче тримати порожній портфель…
Shenhao, Fuhan, Bain, Xiangjia, Kangyi, Lizhi, Yuxing, Zhejian…

Поточна ситуація з примусовим викупом досить напружена, що обмежує верхню межу цін, тому не рекомендується обирати дуже дорогі активи…

Загальна стратегія — не глибоко досліджувати, не концентруватися, диверсифікувати, використовувати волатильність, грати в “змійку”, застосовувати широту замість глибини, одночасно захищаючи ризики та прагнучи до середнього доходу, можливо — з використанням умовних ордерів, сіткових ордерів, максимально використовуючи коливання, не рекомендувати для окремих позицій. Всі вибори активів — особистий досвід, не є інвестиційною рекомендацією. Інвестиції — ризик, входити потрібно обережно.

Залишайтеся вірними початковій ідеї — конвертовані облігації наразі дуже хороші для роздрібних інвесторів, інвестиції в конвертовані облігації — це марафон, потрібно дотримуватися чесного шляху, уникати спекулятивних настроїв, це — істина і причина-наслідок. Усе, що робиться, — як мрія, ілюзія, як роса або блискавка, — потрібно сприймати як таке, не прив’язуючись, і не мати прив’язаності, щоб не виникло прив’язаності, — так і з’являється серце. Хоча крапля води — мала, вона поступово наповнює великий посуд…