Технічний бум і стабільний прибуток сприяють ширшому ралі на фондовому ринку

Ринки акцій США завершили торгову сесію в плюсі, індекс S&P 500 піднявся на 0,47%, а Nasdaq 100 виріс на 0,87%, тоді як індекс Dow Jones Industrial Average знизився на 0,84%. Ф’ючерси на березень вказували на подальший зростальний тренд, з контрактами E-mini S&P 500, що зросли на 0,48%, та ф’ючерсами E-mini Nasdaq, що додали 0,90%. Загалом ринок був домінований силою напівпровідникового сектору та інфраструктури штучного інтелекту, при цьому індекс S&P 500 досяг двотижневого максимуму, а Nasdaq 100 — 2,75-місячного піку.

Лідерство напівпровідників та AI сприяє зростанню ширшого ринку

Технологічний сектор став основним двигуном зростання для ширшого ринку акцій. Seagate Technology піднялася більш ніж на 6%, очоливши зростання Nasdaq 100, тоді як Lam Research та Western Digital зросли більш ніж на 5% кожен. Micron Technology, підтримана оголошенням про інвестиції в 24 мільярди доларів у Сінгапур для розширення виробництва пам’ятевих чіпів, піднялася більш ніж на 4%. Інші виробники чіпів, такі як Applied Materials (+4%), ASML Holding та Intel (обидва +3%), а також лідери AI-напівпровідників Nvidia, Broadcom і Marvell Technology (усі понад +1%), значно сприяли перевищенню сектору.

Крім чисто напівпровідникових гравців, учасники інфраструктури AI також долучилися до ралі. Corning виявилася яскравим представником, підскочивши більш ніж на 16% після повідомлення про багаторічну угоду на постачання на 6 мільярдів доларів з Meta Platforms для забезпечення оптичного волокна та рішень для підключення дата-центрів Meta. Це ширше зміщення у бік компаній, що працюють у суміжних з AI сферах, відображає апетит інвесторів до підприємств, які можуть отримати вигоду від розгортання штучного інтелекту.

Корпоративні прибутки підкреслюють стійкість ринку на тлі змішаних економічних сигналів

Сезон корпоративних прибутків за 4-й квартал продовжує надавати фундаментальну підтримку для акцій. З 83 компаній S&P 500, що звітували за цей період, 81% показали результати, що перевищують очікування аналітиків. Bloomberg Intelligence прогнозує зростання прибутків S&P 500 на 8,4% у 4-му кварталі, або на 4,6% без урахування мегаконтейнерів технологічної галузі “Велична сімка”, що свідчить про широкомасштабне зростання прибутків у всьому ринку, а не лише у концентрованих лідерах.

З серед звітів виділялися General Motors, яка опублікувала скоригований EPS за 4-й квартал у розмірі 2,51 долара проти очікуваних 2,28 долара, та дала прогноз на 2026 рік з скоригованим EPS у діапазоні від 11,00 до 13,00 доларів, з серединою вище за очікування. HCA Healthcare також вразила, повідомивши про чистий дохід за 4-й квартал у розмірі 1,88 мільярда доларів проти 1,73 мільярда доларів за консенсусом. UPS повідомила про дохід за 4-й квартал у розмірі 24,50 мільярда доларів, перевищивши очікування у 23,99 мільярда. RTX Corporation оголосила про скориговані продажі за квартал у розмірі 24,24 мільярда доларів, що значно перевищує консенсус у 22,63 мільярда.

З іншого боку, розчарування у прибутках позначилися на окремих цінних паперах. Agilysys знизилася на 20% після звіту про Q3 скоригований EPS у розмірі 42 центів, що нижче за очікувані 46 центів. Sanmina впала на 17% після прогнозу доходу за Q2 у розмірі від 3,1 до 3,4 мільярда доларів, що суттєво нижче за консенсус у 3,51 мільярда. Roper Technologies очолила список зниження Nasdaq 100, знизившись на 14% після прогнозу скоригованого EPS на 2026 рік у розмірі від 21,30 до 21,55 долара, що поступається очікуванню у 21,62 долара.

Структурні виклики у секторі охорони здоров’я через зміни у політиці Medicare

Сектор медичного страхування зазнав значних продажів після того, як уряд США запропонував залишити платежі за планами Medicare Advantage у наступному році без змін. UnitedHealth Group обвалився більш ніж на 19%, найглибше падіння за останні три десятиліття, після прогнозу керівництва, що доходи у 2026 році зменшаться — це перший щорічний спад компанії за понад тридцять років. Humana також впала більш ніж на 19%, а Alignment Healthcare — на 15%. Додатковий тиск відчули Elevance Health, CVS Health і Centene (усі знизилися на 11%), а також Molina Healthcare (мінус 5%).

Ця ротація секторів відображає структурний політичний зсув, за яким багато інвесторів стежили. Перспектива зменшення рівнів відшкодувань за приватними альтернативами Medicare створює перешкоди для прибутковості сектору, який раніше отримував вигоду від сприятливих демографічних тенденцій та зростання проникнення планів.

Економічні дані та політична невизначеність створюють перехресні потоки

Під поверхнею сили ринку ховалися кілька перешкод, що впливали на інвесторські настрої. Індекс споживчої довіри у США за січень, опублікований The Conference Board, несподівано погіршився до 84,5 — найнижчого рівня за 11,5 років і різко знизився порівняно з очікуваннями у 91,0. Це несподіване ослаблення споживчого настрою — зазвичай вважається провідним економічним індикатором — поставило під питання динаміку витрат домогосподарств, хоча акції зберігали ралі.

Економічні звіти відображали змішану ситуацію. ADP повідомила, що приватний сектор США збільшив кількість робочих місць у середньому на 7 750 за тиждень за чотири тижні, що закінчилися 3 січня, що є найменшим приростом за шість тижнів. Індекс цін на житло S&P за листопад зріс на 1,39% у річному вимірі, перевищуючи очікування у 1,20%. Огляд виробничої активності Федерального резерву у Річмонді за січень склав -6, що трохи слабкіше за очікувані -5.

Крім економічних даних, політичні події створювали додаткову невизначеність. Президент Трамп повторив погрози щодо 100% тарифів на імпорт США з Канади, тоді як напруженість щодо Гренландії та фінансування ICE продовжували привертати увагу. Сенатські демократи натякнули на можливе блокування угоди про фінансування уряду, що підвищує ризик ще одного часткового урядового шатдауну після закінчення чинної тимчасової угоди у п’ятницю.

Крім того, очікування були зосереджені на засіданні Федерального резерву, яке відбудеться пізніше цього тижня. Хоча широко очікується, що ФРС залишить цільовий діапазон ставки без змін на рівні 3,50%-3,75%, інвестори аналізували коментарі голови ФРС Джерома Пауелла щодо можливих змін у монетарній політиці. Ціни на ринку відображали лише 3% ймовірності зниження ставки на 25 базисних пунктів під час цього засідання.

Міжнародні ринки відображають ширший бичачий настрій

Зростання ринків акцій поширилося і за межі США. Індекс Euro Stoxx 50 піднявся до однорічного максимуму, додавши 0,46%, а Shanghai Composite у Китаї — на 0,18%. Японський Nikkei Stock 225 виріс на 0,85%, що свідчить про те, що широка глобальна ралі досягла стабільної динаміки у провідних розвинених країнах.

У секторі облігацій березневі 10-річні казначейські облігації знизилися незначно на 1 тік, а доходність піднялася на 4 базисні пункти до 4,215%, під тиском з боку акцій та через пропозицію перед аукціоном 70 мільярдів доларів у 5-річних облігаціях. Доходності європейських державних облігацій змішано коливалися: німецький 10-річний бунд yield склав 2,865% (знизився на 2 базисні пункти), а британський 10-річний гільд піднявся на 2,0 базисних пункти до 4,517%.

Перспективи: ключові каталізатори та ризики ринку

Тиждень торгів обіцяє кілька каталізаторів, що можуть вплинути на загальний напрямок ринку. Рішення ФРС щодо монетарної політики у середу приверне особливу увагу інвесторів, зокрема будь-які коментарі щодо майбутнього курсу ставок у контексті збереженого політичного тиску з боку адміністрації. Очікується, що щотижневі початкові заявки на допомогу по безробіттю зростуть на 5 000 і становитимуть 205 000 у четвер, а торговий дефіцит за листопад — розшириться до -44,10 мільярда доларів. Дані щодо інфляції виробничих цін за грудень також очікують зниження.

З 102 компаній S&P 500, що запланували звітувати цього тижня, і з урахуванням постійної тенденції перевищення очікувань у прибутках, сезон звітності продовжує створювати сприятливий фон для ширшого ринку. Однак поєднання політичної невизначеності, слабкості споживчої довіри, потенційного ескалації тарифів та переговорів щодо фінансування уряду створює складний комплекс ризиків, які можуть змінити напрямок ринку у найближчі сесії.