MiCA сприяє стрімкому зростанню ринку стабільних монет у євро: за рік капіталізація подвоїться

З моменту набуття чинності Регламенту ЄС щодо ринку криптоактивів (MiCA) у червні 2024 року ринок європейських стабільних монет зазнав драматичного відродження. Після скорочення ринку на 48% у попередньому році, загальна ринкова капіталізація європейських стабільних монет за наступні 12 місяців подвоїлася, що стало важливим поворотним моментом для цифрового ринку Європи. Згідно з «Звітним дослідженням тенденцій європейських стабільних монет 2025 року», опублікованим лондонською платіжною компанією Decta, цей ріст відображає глибокий вплив ясності регулювання на довіру ринку.

Від спаду до відновлення: як MiCA активізує ринок

Відродження ринку європейських стабільних монет не є випадковим. Рамкова структура MiCA створила чіткий регуляторний шлях для емітентів та постачальників послуг, вирішуючи проблему правової невизначеності, яка раніше турбувала ринок. Ці правила особливо наголошують на стандартизації резервів та зобов’язаннях емітентів, що підвищує довіру споживачів до європейських стабільних монет.

За даними звіту, ринкова капіталізація європейських стабільних монет відновилася з історичного мінімуму перед червнем 2024 року до приблизно 500 мільйонів доларів у травні 2025 року, а потім зросла до 680 мільйонів доларів на початку 2026 року. Цей постійний ріст чітко демонструє ефективність рамкової структури MiCA як рушія ринку. У порівнянні, глобальний ринок стабільних монет зріс лише на 26%, що ще раз підкреслює особливі стимули регуляторної системи Європи для європейських стабільних монет.

Основні переможці: EURS, EURC і EURCV лідирують

Розподіл прибутків від зростання ринку не є рівномірним. Найяскравішим прикладом є EURS, випущена компанією Stasis з Мальти, яка показала вражаючий ріст на 644% у другій половині 2025 року, досягнувши 283,9 мільйонів доларів. Цей приріст значно перевищує середній рівень ринку і свідчить про високу довіру інвесторів до відповідності проекту регуляторним вимогам у рамках MiCA.

EURC від Circle Internet та EURCV від SG-Forge, що належить Societe Generale, також досягли значних успіхів. Це свідчить про те, що як міжнародні платіжні компанії, так і традиційні фінансові установи активно прагнуть зайняти свою частку на ринку європейських стабільних монет. Їхній успіх вказує на тенденцію до диверсифікації емітентів у цій екосистемі.

Вибух активності в блокчейні: обсяг торгівлі майже у дев’ять разів

Ще одним ключовим показником зростання є вибуховий ріст активності на блокчейні. Місячний обсяг торгівлі європейських стабільних монет зросла з 383 мільйонів доларів перед впровадженням MiCA до майже у дев’ять разів, до 383 мільйонів доларів. Це свідчить про значне підвищення рівня участі ринку.

EURC і EURCV були найбільш активними у цьому зростанні, з приростом обсягів торгівлі відповідно на 1139% і 343%. Основні драйвери цього зростання — розширення застосувань у платіжних розрахунках, вході фіатних валют (Fiat-On-Ramp) та торгівлі цифровими активами. Це свідчить про те, що європейські стабільні монети поступово перетворюються з інвестиційних інструментів у реальні інструменти ліквідності.

Пробудження інтересу споживачів: регіональний пошуковий інтерес стрімко зростає

Зростання обізнаності та інтересу споживачів ще раз підтверджує життєздатність ринку європейських стабільних монет. Декта виявила значне зростання пошукового інтересу до європейських стабільних монет по всій ЄС. Пошукові запити у Фінляндії зросли на 400% у порівнянні з минулим роком, в Італії — на 313,3%, а у таких країнах, як Кіпр і Словаччина, спостерігається стабільне зростання. Це широке географічне охоплення свідчить про те, що привабливість європейських стабільних монет вже вийшла за межі традиційних фінансових центрів і проникає у всі куточки Європи.

Боротьба з доларовими стабільними монетами: різниця все ще велика, але зменшується

Хоча ринок європейських стабільних монет демонструє вражаючий ріст, порівняно з ринком доларових стабільних монет, масштаб залишається значним. Загальна ринкова капіталізація доларових стабільних монет становить 30 мільярдів доларів, з яких Tether (USDT) домінує абсолютною перевагою, а USDC від Circle — на другому місці. У порівнянні, 680 мільйонів доларів — це лише 2,3% від ринку доларових стабільних монет.

Однак нерівномірність зростання сигналізує про важливі тенденції. Річний приріст ринку європейських стабільних монет у 100% контрастує з 26% зростанням ринку доларових стабільних монет. У контексті обміну валют між доларом і євро (з орієнтиром 240 доларів за один євро), європейський ринок поступово створює свою екосистему стабільних монет, що має важливе значення для довгострокової диверсифікації цифрових фінансів.

Перспективи: спадщина MiCA і майбутній шлях

Ці дані чітко показують, що ясне регуляторне середовище може стати важливим каталізатором для інноваційних ринків. MiCA не лише повернула ринок європейських стабільних монет із кризи, а й створила відносно справедливе та регульоване конкурентне середовище. Для інших юрисдикцій цей досвід є цінним орієнтиром.

Зі зростанням кількості користувачів, проектів і інституцій, ринок європейських стабільних монет має всі шанси продовжити свій зростаючий шлях. Хоча для досягнення масштабів доларових стабільних монет потрібно ще час, поточний тренд свідчить про формування справжньої диверсифікованої глобальної екосистеми стабільних монет.