Оволодійте довгими позиціями у торгівлі криптовалютами: основні стратегії та ризики

Світ торгівлі криптовалютами наповнений спеціалізованою термінологією, яка може бути заплутаною для початківців. Серед найфундаментальніших понять — позиції long і short, дві протилежні стратегії, що визначають, як трейдери прагнуть отримати прибуток на цифрових ринках. Розуміння роботи цих позицій long є необхідним для кожного, хто бажає інформовано торгувати криптоактивами.

Як працюють позиції long і short на крипторинку?

Позиції long і short — це два різні способи спекуляції на ціні активу. Позиція long — це ставка на зростання: трейдер купує актив у надії, що його ціна зросте в майбутньому. Це найінтуїтивніша стратегія, подібна до купівлі товару на традиційному ринку і його подальшого продажу за вищою ціною.

Уявімо трейдера, який вважає, що токен, що зараз коштує $100, зросте до $150 за кілька тижнів. Він просто купує токен і чекає. Коли ціна досягає $150, він продає і отримує прибуток у $50 за токен. Це і є суть позиції long: купити, почекати, продати на підвищенні.

З іншого боку, позиція short — це саме протилежне. Це ставка на зниження ціни. Трейдер позичає актив на ринку (через біржу), одразу продає його за поточною ціною і чекає, поки ціна знизиться, щоб викупити його за меншою ціною. Різниця між початковою ціною продажу і ціною викупу — його прибуток.

Припустимо, трейдер вважає, що біткоїн, який зараз коштує $61,000, знизиться до $59,000. Він позичає біткоїн у біржі, продає його за $61,000 і чекає. Коли ціна падає до $59,000, він викуповує цей біткоїн і повертає його біржі, залишаючись з $2,000 (мінус комісія за позику) прибутку. Хоча цей механізм може здаватися складним у теорії, на практиці платформи автоматизують весь процес, дозволяючи трейдеру відкривати і закривати позиції всього лише натисканням кнопки.

Бики і ведмеді: головні гравці ринку

На ринку криптовалют учасники класифікуються за їхніми очікуваннями щодо ціни. “Бики” — це трейдери, які вірять, що ринок або конкретний актив зросте. Вони відкривають позиції long, купуючи активи і сприяючи зростанню попиту та вартості. Термін “бики” походить від образу тварини, яка піднімає роги вгору, символізуючи висхідний рух цін.

“Ведмеді” — це учасники, які очікують падіння цін. Вони відкривають позиції short, продаючи активи і тиснучи їхню ціну вниз. Як бик, що піднімає роги вгору, ведмідь натискає вниз своїми лапами. З цих термінів виникли поширені поняття “бичий ринок” (загальне зростання цін) і “ведмежий ринок” (зниження цін).

Динаміка між биками і ведмедями створює баланс на крипторинках. Коли більше биків, ціни зазвичай зростають. Коли домінують ведмеді — ціни падають. Ця постійна боротьба породжує волатильність і можливості для трейдерів з різними поглядами на майбутнє ринку.

Ф’ючерсні контракти: інструмент для торгівлі позиціями long і short

Щоб відкривати позиції long і short, більшість трейдерів використовує ф’ючерсні контракти або інші похідні інструменти. Ці інструменти дозволяють заробляти, спекулюючи на ціні активу, не володіючи ним фактично. У криптоіндустрії існує два основних типи ф’ючерсних контрактів: безстрокові і з датою ліквідації.

Alt: Ілюстрація ф’ючерсних контрактів у криптоторгівлі

Безстрокові контракти не мають терміну закінчення, дозволяючи трейдерам утримувати свої позиції long або short стільки, скільки бажають, і закривати їх у будь-який момент. Контракти з датою ліквідації (без поставки) працюють так, що трейдер не отримує фізичний актив, а лише різницю між ціною відкриття і закриття позиції, яка виражена у конкретній валюті, наприклад USDT.

Для відкриття позиції long використовуються контракти купівлі, де трейдер погоджується купити актив у майбутньому за ціну, зафіксовану при відкритті. Для short — контракти продажу, з протилежною угодою. Важливо пам’ятати, що утримання ф’ючерсної позиції передбачає сплату фінансувальної ставки кожні кілька годин: різниці між ціною активу на спотовому ринку і на ринку ф’ючерсів. Ця ставка відображає вартість утримання позиції з кредитним плечем.

Хеджування: як захистити свої позиції long від збитків

Хеджування — це стратегія управління ризиками, яка використовує протилежні позиції для мінімізації потенційних збитків. Припустимо, трейдер відкрив позицію long на два біткоїни, очікуючи зростання ціни з $30,000 до $40,000. Однак він має побоювання щодо можливих несприятливих рухів ринку. Щоб захиститися, він одночасно відкриває коротку позицію на один біткоїн.

Якщо ціна зросте, наприклад, до $40,000, його прибуток становитиме: (2-1) × ($40,000 - $30,000) = 1 × $10,000 = $10,000. Якщо ж ціна впаде до $25,000, збиток буде: (2-1) × ($25,000 - $30,000) = 1 × -$5,000 = -$5,000. Хеджування зменшило потенційний збиток із $10,000 до $5,000, фактично поділивши ризик навпіл.

“Ціна” цієї захисту полягає в тому, що вона також зменшила потенційний прибуток. Важливо розуміти, що відкриття двох протилежних позицій однакового розміру не дає повного захисту; воно просто балансуватиме ризики і нагороди. Крім того, витрати на комісії та ставки фінансування можуть зробити цю нейтральну стратегію збитковою, якщо її неправильно керувати.

Ліквідація і margin call: ризики, яких потрібно уникати

Ліквідація — це примусове закриття позиції, що трапляється, коли ви торгуєте з позиченими коштами (з кредитним плечем) і ціна рухається проти вас значно. Коли маржа (застава) вже недостатня для підтримки відкритої позиції, біржа надсилає “margin call” — термінову вимогу внести додаткові кошти. Якщо ви не реагуєте вчасно, система автоматично закриває вашу позицію за будь-якою доступною ціною, що призводить до значних збитків.

Ліквідація трапляється найчастіше під час різких і непередбачуваних рухів цін, особливо на крипторинках, де волатильність може бути екстремальною. Щоб уникнути ліквідації, потрібно мати навички управління ризиками: встановлювати правильні стопи, постійно моніторити заставу, не перевищувати кредитне плече і мати резервні кошти для підтримки позицій під час тимчасових несприятливих рухів.

Кредитне плече у позиціях long і short: переваги та ризики

Кредитне плече дозволяє трейдерам збільшувати потенційний прибуток, торгуючи позиченими коштами. Трейдер із $1,000 застави при 10x плечі може контролювати активів на суму $10,000. Якщо ринок рухається йому на користь на 10%, його прибуток становитиме $1,000 — подвоївши початкові інвестиції. Це привабливо, особливо для тих, хто впевнений у своїх аналізах.

Однак кредитне плече — це меч із двома гострими лезами. Той самий рух у 10% проти з 10x плече призведе до повної втрати початкових $1,000. Ще гірше, більш несприятливі рухи можуть спричинити ліквідацію, і ви втратите все, а можливо, й заборгованість перед біржею. Трейдери, що використовують плече, постійно слідкують за рівнем застави, оскільки його недотримання може спричинити катастрофічні збитки.

Тому, хоча позиції long із власним капіталом є відносно безпечними (максимальний ризик — втратити інвестицію), позичкові позиції вимагають крайньої дисципліни і досвіду. Те саме стосується і short-позицій, де потенційний ризик технічно необмежений, якщо ціна продовжить безперервно зростати.

Останні зауваження: обирайте свою стратегію

Вибір між позиціями long, short і використанням кредитного плеча залежить від вашого аналізу ринку, толерантності до ризику і досвіду трейдера. Позиції long простіше зрозуміти і виконати, вони вимагають лише купівлі і терпіння. Позиції short вимагають розуміння менш інтуїтивного механізму, але пропонують можливості в бичих і медвежих ринках.

Найголовніше — пам’ятати, що і довгі, і короткі позиції несуть ризики. Волатильність крипторинку може бути непередбачуваною, а кредитне плече — збільшувати як прибутки, так і збитки. Перед тим, як вкладати значний капітал у будь-яку стратегію, ретельно вивчіть механізми, попрактикуйтеся на малих сумах і розробіть надійні плани управління ризиками. Торгівля криптовалютами пропонує можливості, але лише для тих, хто поважає внутрішні ризики.