Інститути налаштовані на зростання технологічних акцій, але ринковий настрій трохи божевільний.

Головний аналітик глобальних технологічних досліджень Wedbush Dan Ives нещодавно зробив великі прогнози: у 2026 році технологічні акції виростуть на 20-25%. Яка його логіка? Лише чотири слова — AI щойно починає.

Ives порівнює теперішню ситуацію з «1996 роком, а не 1999-м», маючи на увазі, що ми ще на ранніх етапах інвестицій в AI. За його даними, на основі польових досліджень, попит на AI у компаній дуже високий, і протягом наступних трьох років підприємства та уряди витратять на технології AI близько 3 трильйонів доларів. До 2026 року великі технологічні компанії витратять на капітальні витрати лише 600 мільярдів. Чи зможуть квартальні звіти Microsoft, Alphabet, Amazon підтвердити цю очікувану динаміку? Ives ставить на те, що вони покажуть сильні результати.

Звучить дуже оптимістично, але ризики також великі. Індекс «бичачих і ведмежих настроїв» у США вже піднявся до історичного максимуму 9.3, а частка готівки в інституційних портфелях впала до 3.3%. Іншими словами, популярність на ринку настільки висока, що покупці вже дуже активні. Якщо квартальні звіти за Q4 будуть лише відповідати очікуванням або не перевищать їх, або якщо керівництво знизить прогнози капітальних витрат, багато інвесторів з високими позиціями можуть одночасно почати продавати.

Тому ця AI-лавина короткостроково налаштована на зростання, але потрібно остерігатися, щоб «очікування, що виправдаються, не стали негативом».