预测 ринок звучить дуже гарно, стверджуючи, що він зробить ціновий механізм більш ефективним та раціональним. Але реальність може бути не такою ідеальною.

Якщо придивитись, ліквідність цих прогнозних ринків фактично підтримується за рахунок субсидій. Без нагороди для маркет-мейкерів ніхто не буде надавати ліквідність. Крім того, розподіл ліквідності досить нерівномірний — ті події, які легко моделювати та ставити ставки, є справжніми центрами концентрації капіталу. А що стосується складних, важко кількісно оцінюваних подій? Там майже ніхто не звертає уваги.

Ще цікавіше, що "ймовірнісне" ціноутворення звучить дуже науково, але це не змінює природу спекулятивної поведінки трейдерів. Вони все одно будуть спекулювати або грати у азартні ігри. Куди спрямовуються потоки капіталу? Зазвичай у часи, коли наближається розрахунок, або у ті активи, де книжки ордерів особливо тонкі. Це породжує дивне явище — на перший погляд раціональний прогнозний ринок, на практиці більше схожий на покращену версію казино, просто з іншим набором інструментів.

Віталік та інші мислителі галузі також розмірковують над цим питанням: чи майбутнє прогнозних ринків — це фінансові інновації чи еволюція спекулятивних інструментів, і ця тема заслуговує на глибше обговорення.