#美国核心物价涨幅不及市场预估 Золотий тижневий огляд (1.12-1.17): спочатку зростання, потім корекція

Цього тижня рух спотового золота був досить цікавим. Відкрившись близько 4510 доларів/унцію, один раз досягнув історичного максимуму в 4642.85 доларів/унцію, у п’ятницю закрившись на рівні 4595 доларів/унцію, що становить зростання за тиждень 1.8%. З вигляду здається стабільним з поступовим зростанням, але в деталях волатильність збільшилася — у п’ятницю в середині сесії мінімум склав 4537.79 доларів/унцію, а на високих рівнях явно відчутний тиск з боку прибуткових продажів.

**Чому ціна золота ще зростає?**

Центральні банки різних країн активно накопичують золото. Китайський ЦБ послідовно збільшує свої запаси вже 14 місяців поспіль, у перших двох тижнях січня чистий обсяг купівлі перевищив 50 тонн, що стало довгостроковою підтримкою ціни. Індекс долара останнім часом слабшає, зменшуючи альтернативну вартість володіння золотом, і капітал все більше прагне до покупки на дні. Крім того, у Близькому Сході залишається багато невизначеностей, і попит на захист від ризиків підтримує ціну.

З іншого боку, є і тиск: економічні дані США досить сильні, і ринок починає очікувати, що цикл зниження ставок ФРС може бути відкладений, що обмежує подальше зростання ціни. Однак довіра інституцій не зникла — найбільший ETF на золото (SPDR) тримає активи на рівні 1074.80 тонн, що є трьохрічним максимумом.

**Як дивитись на технічну картину?**

Денна тенденція ще зберігається. 50-денної середньої — на рівні 4287 доларів, що є середньостроковою підтримкою. Опір у напрямку зростання — 4640-4650 доларів, 4675 доларів; підтримка знизу — недавні рівні 4550-4570 доларів, середньострокова — 4445-4458 доларів, сильна підтримка — 4270-4287 доларів.

**Як діяти?**

Короткостроково: ситуація з коливаннями на високих рівнях — не вигідно купувати. Чекати, поки ціна не закріпиться на рівні 4550-4570 доларів, і тоді з невеликим обсягом входити в довгі позиції з метою досягнення 4620-4640 доларів. Якщо ціна опуститься нижче 4520 доларів, краще почекати або спробувати короткі позиції з ціллю 4450 доларів.

Середньостроково: при поверненні до діапазону 4445-4458 доларів можна поступово відкривати довгі позиції, стоп-лосс — нижче 4400 доларів, основна ціль — 4800-5000 доларів.

**Ризики**

Ціна вже знаходиться біля історичних максимумів, ризик технічної корекції зростає. Якщо інфляція знову почне зростати, зниження ставок буде менш очікуваним або геополітична напруга раптово зменшиться, можливі глибокі корекції.

Наступного тижня слідкувати за даними щодо інфляції в США, заявами представників ФРС, геополітичними змінами, обсягами ETF і рухами індексу долара.