#数字资产市场动态 Традиційні фінанси переживають безпрецедентний удар.

Зростання стабільних монет, що приносять відсотки, вже змусило великих гравців Уолл-стріт нервувати. Недавній квартальний звіт головного виконавчого директора одного з провідних банків містив рідкісне попередження: як тільки стабільні монети масово запровадять, банківська система може втратити до 6 трильйонів доларів депозитів. Це не перебільшення, а глибока тривога щодо всього фінансового екосистеми.

Його логіка насправді дуже болюча — кошти, що йдуть у стабільні монети, зовсім не потрапляють у реальну економіку. Подивіться на дані Мінфіну — структура активів стабільних монет більше нагадує інвестиційні фонди ринку грошей. Резервні кошти переважно вкладаються у короткострокові державні облігації та інші низькоризикові активи, а не перетворюються у корпоративні кредити, як у банках. Чи велика різниця? Дуже велика.

Які наслідки? Як тільки депозити "засмоктуються" стабільними монетами, банки змушені шукати більш дорогі джерела фінансування, і в результаті вартість фінансування всього суспільства стрімко зростає. Це не лише проблема банків, а й малих і середніх підприємств, які теж постраждають.

Тому у проекті закону про криптовалюти, який зараз розглядає Сенатський комітет з банківських справ, чітко прописано: заборонити стабільним монетам нараховувати відсотки. Здається серйозно, але в криптоспільноті це викликало справжній резонанс.

Керівник однієї з бірж одразу виступив із жорсткою критикою: цей проект закону містить положення про обмеження механізмів винагороди стабільних монет, блокування токенізованих акцій і системні обмеження для DeFi. Детальніше дивлячись на ці поправки, зрозуміло, що їх мета — "перервати" доходи стабільних монет, щоб допомогти традиційним банкам позбавитися конкуренції. Це не регулювання, а відвертий захист ринку.

Внаслідок цього голосування у Сенаті, заплановане на 15 січня, вже відкладено.

Зараз ця боротьба виходить за межі просто регуляторних дискусій — це прямий конфлікт між старою фінансовою системою і фінансами на блокчейні. Стабільні монети зачепили найчутливішу точку банківської системи — депозити і відсоткові різниці. Як далі діяти, залежить від законодавців. Чи стабільні монети стануть "запровадженими у стіни" контрольованими активами, чи залишаться змінювачем правил гри у фінансах — це дуже важливе рішення.

Ця гра ще далеко не завершена. Постійно слідкуйте за політичними тенденціями, щоб краще розуміти переформатування влади у криптофінансах і традиційних фінансах.