Загроза інфляції зростає: мрія ФРС про зниження ставок у 2026 році руйнується, два головні фактори трясе ринок

2026 року на початку року ринок явно посилив занепокоєння щодо інфляції. Кілька менеджерів фондів попереджають, що стрімке зростання цін на метали, зростання витрат на енергію та інфраструктуру, зумовлене AI, а також невизначеність щодо незалежності Федеральної резервної системи через можливу зміну голови у травні, можуть спричинити рівень інфляції цього року, що значно перевищить попередні очікування. Це не лише руйнує оптимізм щодо зниження ставок, а й закладає нові ризики для фінансових ринків.

Де саме тиск інфляції?

Згідно з останніми новинами, наразі інфляція залишається вище цілі ФРС у 2%. Ринок сподівався, що у 2026 році ФРС зробить дві знижки ставок по 25 базисних пунктів кожна. Але якщо ціновий тиск посилиться, ці очікування можуть не справдитися, і існує ризик, що ставки залишаться незмінними протягом усього року.

Основні чинники, що впливають на це, включають:

• Стрімке зростання цін на метали: зростання вартості сировини безпосередньо підвищує виробничі витрати
• Зростання витрат на енергію та інфраструктуру через AI: збільшення попиту на дата-центри та обчислювальні ресурси створює додатковий тиск на витрати
• Невизначеність щодо зміни голови ФРС: Трамп планує змінити голову у травні, що може вплинути на незалежність та послідовність політики ФРС

Запізнювання ринкових цін

Цікаво, що, незважаючи на ці ризики, американські акції та ринок державних облігацій ще не закладені належним чином. Декілька інвесторів зазначають, що якщо дохідність 10-річних облігацій перевищить 4.3%, це може стати важливим сигналом попередження про тиск інфляції та фінансових ринків. Іншими словами, ринок ще “спить”, і при прориві цієї межі можливі більш різкі корекції.

Деякі інститути вже почали застосовувати захисні стратегії, що свідчить про те, що розумні гроші на ринку вже активізувалися.

Змінний фактор Трампа

Останні новини свідчать, що позиція Трампа щодо ФРС залишається жорсткою. Він нещодавно заявив, що Джером Пауелл “або некомпетентний, або нечесний”, і водночас висловив думку, що потрібно “значно знизити ставки”. Ця суперечлива позиція відображає конфлікт між політичними та економічними інтересами.

Ще важливіше, що Трамп планує змінити голову ФРС у травні. За прогнозами ринку, ймовірність обрання Кевіна Ворша становить близько 40%, а Кевін Хассет — близько 38%. Новий кандидат на посаду голови може мати зовсім іншу політичну орієнтацію, що додатково підвищує невизначеність у політиці.

Загрози для криптовалютного ринку

З точки зору криптоактивів, ця ситуація заслуговує уваги. Зростання інфляційних очікувань і зменшення ймовірності зниження ставок зазвичай підтримують дохідність держоблігацій, що створює тиск на ризикові активи. Водночас, зміна голови ФРС і пов’язані з цим політичні ризики підвищують волатильність ринку.

Підсумки

Інфляційний тиск 2026 року — це не вигадка, а реальний ризик, обумовлений кількома факторами. Сподівання ринку на дві знижки ставок зараз під загрозою руйнування. Політичний тиск Трампа і плани щодо зміни голови ФРС ще більше посилюють цю невизначеність.

Найважливішим зараз є питання, чи прорве дохідність 10-річних облігацій рівень у 4.3% — цей рівень може визначити, чи переоцінить ринок ці ризики. Для учасників криптовалютного ринку найближчими місяцями важливо буде уважно стежити за політикою ФРС і останніми даними щодо інфляції.