#稳定币市场 Побачив цей проект закону про основи цифрових активів у Південній Кореї, у моїй голові спливла та сама феєрія стабільних монет 2017 року. Тоді USDT панував у всьому світі, ніхто справді не цікавився, які резерви стоять за ним, головне — щоб його можна було використовувати. Тепер Південна Корея вимагає від емітентів стабільних монет тримати понад 100% резервів у банках або трастах, і це звучить як виправлення уроків минулого.

Поглядаючи назад, кожна регуляція ринку стабільних монет виникала під тиском реальності. Крах Luna-Terra, ліквідація FTX — ці кровоточиві кейси змусили регуляторів усвідомити, що цю сферу вже не можна залишати на самопливі. Ці заходи Південної Кореї насправді не є радикальними, по суті вони вимагають справжньої системи резервування 1:1 та захисту від банкрутства, що вже є базовими знаннями у традиційних фінансах.

Але я бачу, що Комітет з фінансів і Центральний банк ще сперечаються щодо того, хто має випускати і хто має регулювати, і я можу зрозуміти цю нерішучість. Стейблкоїни зачіпають не лише самі криптоактиви, а й нерви всієї фінансової системи. Відкладання подання до наступного року — це не стільки лінь, скільки балансування між інноваціями та фінансовою безпекою.

Це нагадує мені минулі досвіди: краще пізно, ніж ніколи, але надто швидко — і галузь може налякатися. За цим темпом Південної Кореї їхній підхід — трохи повільніший, але більш обережний, і це, мабуть, найрозумніше рішення.