10-річна державна облігація піднялася до 4.17%… Очікування зниження ставок відступають через позитивні економічні показники

Джерело: BlockMedia Оригінальна назва: [뉴욕채권] 미 10년물 국채금리 4.17%로 상승…경기지표 호조에 금리 인하 기대 후퇴 Оригінальне посилання: На ринку облігацій у Нью-Йорку 10-річна казначейська ставка США піднялася на 2.9bp(0.029%p) порівняно з попереднім торговим днем, склавши 4.167%. Загалом економічні показники перевищили очікування, що сприяло зменшенню очікувань щодо зниження процентних ставок Федеральною резервною системою(Fed·ФРС), що спричинило зростання ставок.

Міністерство праці США оголосило, що кількість нових заявок на допомогу по безробіттю за тиждень склала 198 000, що на 9 000 менше, ніж попереднього тижня, і значно нижче за прогноз аналітиків(21 5000), зібраний Reuters. Це підтвердило стабільність ринку праці і частково зменшило побоювання щодо економічного сповільнення.

За той самий період імпортні ціни в США зросли вже два місяці поспіль і склали 0.4%. Крім того, показники регіонального виробництва у січні, опубліковані Федеральними резервними банками Нью-Йорка та Філадельфії, перевищили очікування ринку, що підкреслює жорсткість американської економіки.

На ринку вважають, що ці тенденції можуть безпосередньо вплинути на рішення ФРС. Старший стратег BondBloxsInvestments Джоан Біанко зазначила: “Поточні показники скоріше зменшують очікування щодо зниження ставок ФРС”, — сказала вона. “Майже немає шансів на зниження на засіданні цього місяця, а ймовірність першого зниження у червні, яка раніше зростала, зараз зменшується.”

Згідно з даними CME FedWatch, ймовірність зниження ставки на засіданні FOMC цього місяця становить лише 5%, а ймовірність зниження у березні — 21.6%, що значно нижче за майже 50% місяць тому.

Якщо подивитися на динаміку ставок за термінами облігацій, то доходність 2-річних облігацій зросла на 4.4bp(3.558%, тоді як 30-річні облігації знизилися на 0.8bp)4.787%. Це сприяло розширенню різниці між доходностями 2- та 10-річних облігацій до 59.6bp, що відображає очікування нормалізації кривої доходності.

Виступи керівників Федеральної резервної системи залишаються яструбими. Президент Федерального резервного банку Чикаго Остін Гулзбі заявив: “Оскільки ринок праці досить стабільний, ФРС має зосередитися на стабілізації цін”, — і додав, що “коригування політики мають бути обережними і поступовими”. Президент Федерального резервного банку Канзас-Сіті Джефф Шмідт підтвердив: “Інфляція все ще надто висока”, і не підтримує зниження ставок у найближчий час.

Очікувана інфляція, яка враховує 5-річні індекси цінних паперів з прив’язкою до інфляціїTIPS, досягла 2.37%, що є максимумом за два місяці, а за 10-річним показником — 2.297%. Ринок прогнозує середньорічне зростання цін у найближчі 10 років на рівні близько 2.3%.