華爾街 і ФРС у грі стають усе цікавішими. З одного боку, ринок із нетерпінням очікує зниження ставок, з іншого — офіційні особи ФРС налаштовані холодно. Головна суть цієї протистояння? саме у тих холодних цифрах інструменту CME FedWatch.

Спершу розглянемо найболючіші дані: на засіданні ФРС 28 січня ринок оцінював ймовірність зниження ставок усього в 5%, тоді як ймовірність їхнього утримання на тому ж рівні сягала 95%. Іншими словами, майже ніхто не очікує послаблення монетарної політики. Ще більш болюча перспектива — очікування на березень: ймовірність зниження ставок на 25 базисних пунктів становить лише 20.8%, а на 50 — менше 1%. Це зовсім інша історія порівняно з кількома місяцями тому, коли трейдери активно закладалися на радикальне зниження ставок.

Насправді це відображає суттєвий поворот у ринкових очікуваннях. Пам’ятаєте? Не так давно трейдери переважно ставили на те, що до кінця 2026 року ставки знизяться до 2.75%-3.0%. А що кажуть останні прогнози ФРС? На кінець 2026 року ставки будуть на рівні 3.4%, що всього на 0.2% менше за прогноз на 2025 рік. Між цим — різниця понад 0.5%, що означає, що щонайменше два зниження ставок фактично виключені.

Немає диву, що трейдери так розчаровані. Інструмент CME FedWatch, аналізуючи ціни ф’ючерсів на федеральні фонди, у реальному часі відображає очікування ринку щодо рішень ФРС, і фактично є найчеснішим "індикатором" настроїв. З даних видно, що розрив у розумінні між ринком і керівництвом ФРС надто великий.

Що це означає для всього ринкового активу? По суті, — глобальна невизначеність макроекономічної ситуації триватиме ще деякий час. Ринок має переосмислити свої очікування щодо траєкторії ставок, і цей процес неодмінно супроводжуватиметься коливаннями. Для криптовалютного ринку це особливо важливий індикатор, на який потрібно пильно стежити.