Останнім часом ринок розжарений до кипіння: акції, дорогоцінні метали, різні активи майже одночасно досягли історичних максимумів, світові ринки демонструють сильний рух, і все голосніше звучать голоси про другу половину бичачого ринку. У такі моменти найлегше зробити помилку.

Історія залишила нам яскравий приклад. У 1720 році компанія Південної морської компанії Великої Британії, завдяки торговим привілеям у Південній Америці та підтримці уряду, стала об'єктом масового інвестування. За півроку ціна акцій зросла з 128 фунтів до понад 1000 фунтів, майже в 8 разів. Навіть Ньютона це зацікавило.

Його операція здавалася ідеальною: спочатку купив на 7000 фунтів за низькою ціною, потім, коли ціна подвоїлася, швидко зафіксував прибуток, заробивши 7000 фунтів. Але тут виникла проблема — він пропустив подальше зростання, спостерігаючи за тим, як ринок продовжує стрімко рости, і його охопила тривога, яка затьмарила раціональність. Наприкінці він вкладав усі свої десять років заощаджень (20 000 фунтів) у вершину.

Результат відомий усім. Після введення закону бульбашка Південної морської компанії миттєво луснула, ціна акцій обвалилися. Ньютон не тільки втратив усі зароблені раніше гроші, а й свої основні заощадження. Він пізніше сказав знамениту фразу: «Я можу обчислити траєкторію руху небесних тіл, але не можу передбачити людську безумство».

Минуло триста років, інструменти ринку змінювалися з покоління в покоління, але людська природа залишилася незмінною. Жадібність, страх, особливо тривога через пропуск можливості — це все ще найбільші вороги інвесторів. Не сподівайтеся, що зможете точно визначити вершину або дно.

У справжньому бичачому ринку секрет управління ризиками дуже простий: контроль за позицією. Не йдіть «всі в одне», це перший і найголовніший принцип. Коли ринок найгарячіший — саме час зменшувати позиції, фіксувати прибуток. Завжди тримайте на рахунку готівку — ці гроші дадуть вам впевненість під час корекції і створять психологічний запас безпеки. Це і є різниця між майстром і новачком.