Останнім часом читаю фінансові новини — ціна на золото займає весь екран. Від початку року ціна за унцію піднялася з 3000 до 4600 доларів, що становить майже 70% річного зростання — це найрізкіше зростання з часів нафтової кризи 1979 року. Morgan Stanley прогнозує, що до кінця 2026 року ціна на золото може досягти 4800 доларів, а JPMorgan навіть оголосив ціль у 6000 доларів.

Але цього разу я хочу поговорити не лише про золото — воно більше схоже на сигнальний світлофор. Історія справжня у тому, що світ переживає кризу довіри до валютної системи, і багато традиційних інвесторів ще цього не усвідомили. У цьому великому контексті переоцінка вартості цифрових дефіцитних активів може бути лише початком.

Зовні здається, що зростання золота викликане купівлею центральними банками, геополітичними ризиками та очікуваннями зниження ставок, але щоб справді зрозуміти цю хвилю, потрібно глибше дивитися.

Купівля золота центральними банками вже не є короткостроковою стратегією, а стала стратегічною необхідністю. У 2022–2024 роках глобальні центральні банки щороку купують понад 1000 тонн золота — удвічі більше за середній рівень останнього десятиліття. Що цікаво, частка золотовалютних резервів у країнах із новими ринками переважно нижча за 10%, тоді як у Європі та США — понад 70%. Що це означає? Можливості для збільшення ще багато.

Ще одним рушієм є зношення довіри до долара. Обсяг американського державного боргу вже досяг 38,39 трильйонів доларів — більше за ВВП 2024 року на 30%. Коли основи резервної валюти починають зношуватися, країни-центробанки природно шукають способи диверсифікації ризиків. Золото, як традиційний актив для захисту від ризиків, стає найпрямішим вибором.