Парадокс ліквідності: кредитний ринок досягає історичних максимумів, тоді як ринок Біткоїна стикається з кризою ліквідності

Американський кредитний ринок демонструє сильні показники, індекс труднощів високодохідних облігацій Нью-Йоркського ФРС знизився до історичного мінімуму 0.06, що свідчить про достатню ліквідність ринку та хороші умови для позик підприємств. ETF високодохідних облігацій (HYG) у 2025 році виріс приблизно на 9%, акції, особливо штучного інтелекту та великих технологічних компаній, продовжують залучати венчурний капітал. Однак потоки капіталу у біткоїн залишаються застиглими, незважаючи на те, що ф’ючерсні контракти з відкритою позицією досягли 617.6 мільярдів доларів, ціна все ще коливається біля 91,000 доларів. Генеральний директор CryptoQuant Ki Young Ju зазначив, що капітал переорієнтувався на акції та золото, а не на криптовалюти. Інституційні інвестори, такі як MicroStrategy, які володіють 673,000 біткоїнами, не виявляють ознак продажу, а спотовий біткоїн-ETF сприяє довгостроковому утриманню. Якщо не станеться значущих каталізаторів — наприклад, зниження ставки ФРС, ясність у регуляторній політиці або ринкова динаміка після халвінгу — ціна біткоїна може залишитися у тривалому діапазоні без значного зростання або ризику краху.