Новий рік починається з ринкових трендів, і хвиля переважного ребалансування індексів, як і очікувалося, знову набирає обертів. Цього разу масштаб коригування індексу товарів Bloomberg (BCOM) досягнув рекордних показників за останні роки.

Згідно з останнім аналізом ринку від Канадського банку розвинених країн, цей етап ребалансування офіційно розпочнеться після закриття торгів у четвер і триватиме до 14 січня. Щодня буде виконуватися приблизно 20% коригувань позицій, і хоча темп здається помірним, за ним приховано значний обсяг торгів.

Цей перерозподіл капіталу базується на простому, але безжальному правилі: продавати зростаючі активи і купувати падучі. У минулому році ціни на дорогоцінні метали стрімко зросли, тоді як нафта залишалася в стагнації, і баланс ваг індексів був порушений. Щоб повернути баланс, тиск на сильні сектори неминуче зросте.

Цифри говорять самі за себе: срібло стикається з концентрованим продажем на суму 7,1 мільярда доларів, а золото йде слідом, з обсягом продажу близько 7 мільярдів доларів. За п’ять днів сектор дорогоцінних металів зазнав понад 14 мільярдів доларів у номінальному обсязі продажу — наскільки це масштабно? За словами банку, цей обсяг становить приблизно 17% відкритих ф’ючерсних контрактів на три місяці, і хоча торги сріблом останнім часом були дуже активними (з рекордними показниками), ця хвиля шоку є рідкісною.

Деякі аналітики відзначають, що у середу падіння срібла могло бути посиленою реакцією на цю коригуючу хвилю. Багато фінансових установ також попереджають інвесторів: у короткостроковій перспективі золото і срібло можуть зазнати значних коливань. Це не просто ігри з цифрами — за цим стоять реальні сили ринку, що зіштовхуються.