Активи управлінських організацій, що займаються короткими позиціями по VIX, досягли нового максимуму. Цей сигнал заслуговує на увагу — у період з червня по липень минулого року спостерігалася подібна екстремальна структура позицій, і в результаті у серпні індекс VIX різко зріс, а американський фондовий ринок S&P 500 увійшов у корекцію.

Історія часто має свої подібності. Коли учасники ринку надмірно зосереджені в одному напрямку, це найчастіше стає тригерами для розвороту. VIX, як індекс паніки, чутливо відображає зміни настроїв на ринку.

З точки зору позицій, така висока єдність у ставленні до коротких позицій з боку інституцій частково відображає концентрацію ставок на ліквідність ринку та цінування ризикових активів. Проблема в тому, що коли учасників достатньо багато і вони зосереджені, первісна логіка хеджування ризиків може стати каталізатором наступної хвилі волатильності. Варто звернути увагу на подальші зміни ринкового ритму.