ETH покладають надії на "активи on-chain", теоретичні перспективи хороші. Але чесно кажучи, його частка в моєму портфелі мізерна. Якщо дивитись на оцінку через модель технологічних акцій, цінова привабливість цієї штуки просто смішна: ринкова капіталізація в кілька сотень мільярдів, але при цьому невпинна нескінченна емісія. Це не стільки інвестиція, скільки підхоплення позицій великих гравців по стейкингу.

Болючо кажучи, поточна ринкова капіталізація ETH вже зрівнялась з SpaceX. А що робить SpaceX? Будує ракети, перевозить вантажі, розвиває комерційну космонавтику, колонізує Марс — справді створює економічну вартість. На якій підставі ETH може утримати цю оцінку? На чому?

Логіка цього зростання насправді прозора: установи спільно довгують, ЗМІ нагнітають, роздрібні трейдери слідують. Але з точки зору фундаментальних основ, немає якісного прориву. Немає реальної підтримки скупленнями, немає потоків готівки, чистої грою емоцій і боротьби за консенсус.

Я цю гру знаю як ніхто — стільки часу на крипторинку, яких маніпуляцій я не бачив? Саме тому я все обережнішше ставлюсь до таких великих позицій без реальної опори, які штовхають вгору на чистій риториці. Якщо верите у цей ралі, то скоріше заходіть, заробляйте профіт й одразу виходьте, не думайте про якусь віру в естафету.

Нескінченна емісія еталона, постійне зняття профітів стейкерами, емоційна волатильність — все це реальні факти ризику. Замість того щоб тримати мертвою хваткою, краще фіксувати профіт на вершинах.