Біткоїн у 4 кварталі знизився на -23%, встановивши другий найгірший показник в історії, Ethereum ще гірше — -28%, чи зможе січень змінити ситуацію

2025 рік, четвертий квартал, провідні криптоактиви колективно входять у режим “зимової сплячки”. За останніми даними, доходність Біткоїна за Q4 становить -23.07%, що є другим найгіршим показником за історію, поступаючись лише -42.16% у тому ж періоді 2018 року. Ефіріум показав ще гірший результат — -28.28%. Чому цей Q4 виявився настільки невдалим? Фактори ринку, що стоять за цим, заслуговують глибокого аналізу.

Як виник найгірший квартал у історії

Порівняльний аналіз даних показує, наскільки серйозні відхилення

За даними Coinglass, результати цього Q4 значно нижчі за історичне середнє значення:

Що це означає? Найпростіше пояснення — Q4 зазвичай є сезоном для хороших показників криптоактивів, але цього року він став одним із найгірших кварталів. BTC програв у порівнянні з історичним середнім на 100 відсотків, ETH — ще більшою мірою.

Чому так сталося

Аналіз у відповідних джерелах виділяє кілька ключових факторів:

• Посилення зв’язку з американським ринком: Біткоїн дедалі більше слідує за рухами американського ринку акцій, і наприкінці року тиск на американські цінні папери тягне за собою і BTC. Ф’ючерси на Nasdaq падають на 0.5%, і BTC слідом знижується.
• Рецидиви з кредитним плечем: Щоразу, коли BTC наближається до 90 000 доларів, спекулянти активно додають кредитне плече, підвищуючи ставку фінансування. Але ціна не закріплюється, і при падінні починається лавина стоп-лоссів і примусових ліквідацій, що створює ефект лавини — ціна злітає вгору, а потім зривається вниз.
• Кінець року — час закриття позицій і підготовки до податкових розрахунків: інвестори в США наприкінці року прагнуть закрити позиції для податкового планування, і навіть невелике зростання викликає швидкий продаж. Ліквідність ринку зменшується, і падіння нагадує доміно.
• Часовий розрив і нерівномірність: в азіатському сегменті ще можливо відновлення, але у США торги вже знижуються. Нерухомість у кінці року посилює волатильність.

Чи зможе січень змінити ситуацію

Це найцікавіша частина. Хоча Q4 був невдалим, історичні дані за січень дають надію.

За статистикою Coinglass, з 2016 року середня доходність Ethereum у січні становить +20.63%, медіана — +31.92%. За останні 9 років січень був з 5 місяців з ростом і 4 — з падінням. Дані щодо Біткоїна також непогані — з 2013 року середня прибутковість у січні становить +3.81%, медіана — +0.62%, за 13 років 7 зростань і 6 падінь.

Інакше кажучи, січень традиційно вважається “місяцем відскоку”. Особливо це стосується Ethereum, де середній приріст понад 20%, що є значним відновленням після -28% у Q4.

Але це не означає, що у січні обов’язково буде зростання. Середні показники — лише орієнтир, а реальний тренд залежить від:

• Як поведуть себе американські ринки у січні
• Зміни у обсязі відкритих контрактів (зараз він уже знизився з високих рівнів до 66.2 тисяч BTC)
• Зміни у фінансовій ситуації на початку року
• Нових політичних або регуляторних кроків

Підсумки

Нездужання у Q4 — це не випадковість, а результат сукупності кількох факторів. Посилання з боку американського ринку, ліквідація контрактів і закінчення року — три ключові чинники, що тримають ринок у жорстких рамках. Але за історичними закономірностями, січень зазвичай є місяцем для відскоку. Головне — чи справді ці базові фактори покращаться. У короткостроковій перспективі ринок може ще коливатися, але довгостроково чекати можливості для відновлення у січні — більш розумно, ніж гнатися за падінням у Q4.