З ринку надходить гучний сигнал — зниження процентної ставки ФРС у грудні майже передбачуване.

Показники трьох основних американських фондових індексів суттєво розійшлися минулої ночі: Dow Jones Industrial Average трохи впав на 0,07%, індекс S&P 500 трохи зріс на 0,11%, а Nasdaq Composite закрився з ростом на 0,22%. Китайські акції залишалися стабільними, при цьому індекс Nasdaq Golden Dragon China зріс на 0,39%.

Але те, що справді розлютило ринок, — це різке зростання очікувань щодо зниження процентних ставок. Голова Ради економічних радників Білого дому Хассетт нещодавно прямо заявив, що ФРС, ймовірно, знизить процентні ставки на 25 базисних пунктів у грудні. Ця заява повністю підняла настрій на ринку. За даними інструменту FedWatch Чиказької товарної біржі, ймовірність зниження ставки в грудні зросла до 87%, а ймовірність кумулятивного зниження ставки на 50 базисних пунктів у січні наступного року також досягла 27%.

Технологічний сектор був різко диференційований. Акції Nvidia зросли на 2% після того, як компанія оголосила про партнерство з Palantir та Midpoint Energy для запуску нової платформи дата-центрів на основі штучного інтелекту під назвою «Chain Reaction», орієнтованої на ринок на рівні трильйонів. Ціна акцій Meta зросла на 3%, а повідомляється, що Цукерберг скоротив свій бюджет метавсесвіту на 30% і повністю перейшов на стратегію ШІ.

Але деякі компанії зазнали серйозних невдач. Micron Technology впала на 3%, раптово оголосивши про вихід із бізнесу споживчих сховищ, і в майбутньому буде ставити на чіпи ШІ — що може означати, що ціни на SSD та пам'ять скоро зростають. Ще гірше, ціна акцій Intel впала на 7%, оскільки компанія припинила переговори про продаж свого мережевого бізнесу.

Дані про ринок праці ще більш цікаві. З одного боку, кількість заявок на допомогу з безробіття вперше склала лише 191 000, що є трирічним мінімумом, і, схоже, компанії залишаються на своїх працівниках; але з іншого боку, загальна кількість звільнень за перші 11 місяців цього року перевищила 1,17 мільйона, що є зростанням на 50% у річному вимірі — найвищий рекорд з 2020 року. Ще дивніше те, що дані зайнятості ADP показали зниження на 32 000 осіб у листопаді, і очікуване зростання перетворилося на скорочення.

Ця делікатна ситуація «не вербувати і не звільняти людей» дає ФРС ідеальну причину для зниження процентних ставок. BlackRock нещодавно опублікувала звіт, у якому прогнозує, що зниження ставки в грудні гарантоване, а й що ФРС може й надалі знижувати процентні ставки у 2026 році. Глобальний капітал почав заздалегідь закладатися, очікуючи моменту впровадження політики в грудні.

Для криптовалютного ринку посилення очікувань щодо зниження процентної ставки безперечно є важливим позитивом. Чи зможуть основні валюти, такі як Bitcoin та Ethereum, скористатися імпульсом для прориву? Ринок уважно спостерігає. Слабка ліквідність, як правило, підвищує ціни ризикових активів, і криптовалюти, як новий клас активів, історично були надзвичайно чутливими до макроекономічних змін ліквідності.

Засідання ФРС щодо процентної ставки в грудні може стати останнім ключовим вузлом на фінансовому ринку цього року.