Наступна середа (10 грудня) може стати вододілом для фінансових ринків.

Усі стежать за тими 25 базисними пунктами зниження ставки ФРС — ринок це вже давно на 100% заклав у ціни. Але справжня інтрига не тут, а в тому, чи оголосить Пауелл одночасно про короткострокову програму викупу держоблігацій на 45 мільярдів доларів. Звучить знайомо? Так, міні-версія QE повертається.

Все почалося ще в жовтні. Тоді ФРС вже тихцем зупинила кількісне згортання (QT), але ліквідність на ринку залишалася напруженою. Дірку після урядового шатдауну хтось має латати, інакше на початку 2026 року економіка може просто "лягти". Тож цього разу викуп облігацій — не для краси, а щоб рятувати ситуацію.

Недавно економічний радник Білого дому Гассет намалював райдужну картину: 2026 рік стане "золотою епохою в історії економіки США". Він вважає, що навіть 3% зростання — замало для цього бачення, тож одразу заявив про мету 4%+. Звичайно, з умовою "якщо не буде чорних лебедів" — хоча, коли ті лебеді попереджали заздалегідь?

Ринок вже почав голосувати ногами. Ф'ючерси на американські акції піднялися на 0,4%, Nasdaq майже на історичному максимумі. Доходність 10-річних трежеріс впала нижче 3,92%, капітал пересувається у безпечні активи. Індекс долара мчить до 102, юаню доведеться трохи тримати удар в короткостроковій перспективі. ЄЦБ теж не витримує: ймовірність зниження ставки там стрімко зростає.

Нові ринки коротко погуляли — адже щойно доларова ліквідність послабиться, гарячі гроші підуть у світ. Але радіти зарано: привид інфляції вже прокидається. Роздавати гроші приємно, а от наслідків уникнути не вдасться.

Для крипторинку це подвійний меч. Ліквідність у теорії на користь BTC та ETH та інших ризикових активів, але якщо інфляційні очікування вийдуть з-під контролю, захисні настрої можуть навпаки притиснути ціни. Тому говорити зараз про "продовження булрана" чи "корекцію на піку" — рано, треба дочекатися тієї самої прес-конференції наступної середи.

Гассет зі сцени малює золоту епоху, а Пауелл за лаштунками готується відкрити шлюзи. 2026 рік стане справжнім розквітом чи великою бульбашкою? Можливо, відповідь захована у тих 45 мільярдах. Побачимо наступної середи.