#美联储降息预期 Озираючись назад, кожне зниження ставки ФРС було своєрідною прелюдією до великої економічної драми. Я особисто пережив кілька ринкових циклів і був свідком незліченних разів, коли політика ФРС глибоко впливала на ціни світових активів. Цього разу Бежева книга, яку незабаром оприлюднять, цілком може стати барометром майбутнього курсу монетарної політики.

З історичного досвіду Бежева книга часто є важливим орієнтиром для рішень ФРС. Пам’ятаю, під час фінансової кризи 2008 року саме песимістичний опис економічної ситуації в Бежевій книзі безпосередньо спричинив серію агресивних знижень ставок. А початок повільного циклу підвищення ставок у 2015 році насправді вже був помітний у Бежевій книзі.

Нині ринок надзвичайно сильно очікує зниження ставок, і це мимоволі нагадує мені ситуацію після краху інтернет-бульбашки у 2001 році. Тоді учасники ринку так само були впевнені, що ФРС значно знизить ставки, і це справді сталося. Але історія рідко повторюється буквально. Цього разу інфляційний тиск усе ще присутній, світова геополітична ситуація складна, і ухвалення рішень ФРС може бути найскладнішим за весь час.

Для нас, хто пережив не одну зміну циклів, найважливіше — зберігати спокій і розсудливість. Не піддаватися короткостроковим настроям ринку, а дивитися на довгострокові тренди. Яким би не був зміст Бежевої книги, треба бути готовими до будь-яких сценаріїв. Адже справжні можливості часто криються в передбаченні реакції ринку, а не просто у здогадах щодо самої політики.

Давайте зачекаємо і подивимось, які потрясіння Бежева книга принесе ринку. Яким би не був результат, вона стане ще однією важливою точкою відліку для нашого аналізу поточного економічного циклу.