#数字货币市场回升 11 листопада о 00:00 ця хвиля Віддача прийшла досить сильно: $BTC стрімко піднялася до 91950 доларів, зростання за 24 години перевищило 4%; $ETH знову подолала позначку 3000 доларів, зростання становило більше 3,5%. Настрій на ринку явно покращився, але як далеко може зайти ця хвиля зростання?

Спочатку подивіться на дані про ліквідації, щоб зрозуміти, наскільки жорстоким було це зростання. Coinglass показує, що за останній день у всій мережі було ліквідовано 323 мільйони доларів, з яких більше 70% припадає на короткі позиції, понад 110 тисяч осіб були викинуті з ринку, а найбільша сума ліквідації перевищила 14 мільйонів доларів. Короткі позиції були збиті зненацька.

Цього разу Віддача насправді зумовлена трьома силами, які спільно працюють.

**Макроекономічні дані надали впевненості.** Остання кількість первинних заявок на допомогу по безробіттю в США знизилася до найнижчого рівня з середини квітня, а зростання основного PPI також зменшилося до 2,6%, що є найменшим зростанням з липня 2024 року. Дані споживання на День подяки непогані, фондовий ринок США злетів, S&P 500 та Nasdaq досягли нових двотижневих максимумів, ризикова прихильність зросла, і капітал природно потік в криптовалютний ринок.

**Очікування зниження процентних ставок зростає.** Броунова книга Федеральної резервної системи показує, що економіка залишається стабільною, а ризики зменшуються; цей звіт стане важливим орієнтиром для політичної наради в грудні. Дані CME показують, що ймовірність зниження ставок на 25 базисних пунктів у грудні вже досягла 84,9%, а JPMorgan навіть прогнозує, що ставки знизять один раз наприкінці року і ще раз на початку наступного року. Як тільки з'явилися очікування щодо розширення ліквідності, ризикові активи відразу отримали простір для уяви.

**Інституційні кошти все ще входять на ринок.** Біткоїн та ефіріум мають позитивний чистий приплив протягом двох днів, загалом понад 280 мільйонів доларів. Грейскейл, Bitwise та інші інституції продовжують активно запускати або подавати заявки на нові ETF для криптовалют, що свідчить про те, що великі інвестиції не мають наміру виходити з ринку, а навпаки, продовжують вкладатися.

Проте ринок також має очевидні розбіжності щодо подальшого руху.

Оптимісти вважають, що вже сформувався трійний резонанс політики, фінансів та емоцій, ринок завершив «велике очищення важелів», вони вважають, що $BTC досягне 100 тисяч доларів до кінця року або навіть оновить свій максимум, а також майбутні тенденції $ETH заслуговують на очікування.

Обережна сторона наголошує, що вплив зниження процентних ставок на економіку насправді обмежений, і в короткостроковій перспективі ціна може коливатися між 85 тисячами і 90 тисячами доларів. Вони вважають, що необхідно подолати цей ключовий рівень у 103,5 тисячі доларів, щоб підтвердити тренд, інакше може бути спровоковано наступну хвилю корекції.

Кажучи прямо, чи зможе цей раунд Віддача дійсно утриматися, в основному залежить від трьох аспектів: чи зможе знизитися процентна ставка в грудні, чи зможе продовжуватися приплив коштів в ETF, чи зможе бути подолано технічний бар'єр у 103,5 тисяч доларів. Короткострокові коливання, можливо, ще будуть, але як розвиватиметься ситуація в довгостроковій перспективі, ще потрібно буде оцінити в залежності від регуляторної політики, основних показників галузі та співвідношення макроекономічної ліквідності. $BTC