Криптовалюта перетворюється з "екосистеми венчурного капіталу на основі азартних концепцій" на "макроактив, який можуть торгувати установи", а рушійна сила переходить від роздрібного інвестора до установ, ціна все більше піддається впливу макроекономіки, а не чотирирічного циклу халвінгу Bitcoin.

Криптовалюти переходять від екосистеми "домінування венчурного капіталу + емоцій роздрібних інвесторів" до справжнього макроактиву.

Роздрібний інвестор на високих рівнях помітно знизив свою активність, тоді як інституційний капітал стає структурним лідером на ринку. Вони мають довші інвестиційні цикли, більше піклуються про стабільність ліквідності, компресію волатильності та портфельне управління, що змушує цінову політику криптоактивів перейти від "наративного підходу" до "макро ліквідного підходу".

Наразі коливання цін на крипторинку, особливо на регульовані активи, що переважають $BTC , більше визначаються такими макроекономічними змінними, як процентні ставки, політика Федеральної резервної системи, інфляція, зайнятість та потоки коштів ETF, а не звичними для нас раніше циклом халвінгу BTC.

Криптоактиви все ще стикаються з глибокою нерівномірністю та структурною неефективністю ліквідності, але для інститутів це, навпаки, є найбільшим джерелом прибутків. Крім того, варто зазначити, що інституції не мають песимістичного налаштування щодо довгострокових перспектив, і навіть є думка, що в умовах постійного збільшення інституційного розподілу та скорочення пропозиції BTC в довгостроковій перспективі може досягти цільового рівня в 240 000 доларів.

В цілому, крипторинок переходить від емоційного циклу до макроциклу, що означає, що темп стане більш "повільні змінні визначають напрямок, швидкі змінні визначають коливання", а не минула модель, коли все повністю залежало від емоцій роздрібного інвестора.
$BTC $ETH