Біткойн майнери зазнають кризи прибутків, оскільки хешрейт зростає

Джерело: CryptoNewsNet Оригінальна назва: Майнери біткоїнів стикаються з кризою прибутковості в умовах зростання хешрейту Оригінальне посилання: Майнери Bitcoin стикаються з різким зменшенням прибутків, оскільки обчислювальна потужність мережі досягає рекордних рівнів. Поки більше майнерів змагаються за забезпечення блокчейну, винагорода за одиницю обчислювальної потужності зменшується, залишаючи навіть деяких з найбільших операторів у боротьбі за те, щоб звести витрати до нуля.

Майнинг біткоїнів вже давно є процвітаючим бізнесом для підприємців, які прагнуть видобути криптовалюту. Проте енергоємний процес став значно менш прибутковим через зростання витрат на електроенергію.

Однак зростаюча конкуренція, зниження ціни на Bitcoin і зростаючі експлуатаційні витрати починають ставити під сумнів галузь. Виклик збереження прибутковості видобутку є настільки великим, що багато майнерів досліджують обчислення з високою продуктивністю та інші навантаження штучного інтелекту, щоб шукати нові джерела доходу.

У жовтні 2025 року хешрейт мережі Bitcoin вперше перевищив позначку 1,1 зетахешів на секунду. Хешрейт - це загальна обчислювальна потужність, яка відведена для забезпечення безпеки мережі та валідації транзакцій. І хоча вищі хешрейти сприяють безпеці Bitcoin, вони також ускладнюють видобуток. Майнери тепер стикаються з підвищеною конкуренцією за ті ж нагороди, і лише найбільш ефективні оператори можуть підтримувати здорові маржі.

Тим часом, “hashprice”, важливий показник, що позначає дохід на одиницю обчислювальної потужності, впав. У листопаді він знизився до приблизно $35 за PH/s, що є найнижчим показником за понад п'ять років. Зниження цін на біткоїн і скорочення комісій за транзакції погіршують ситуацію. Оскільки винагороди у вигляді монет за хеш зменшуються, багато майнерів стикаються з труднощами в покритті витрат на електрику та обладнання. Термін окупності нових установок розтягується на понад 1,200 днів, або більше трьох років.

Шахтарі беруть на себе більше боргів, щоб залишитися на плаву

Щоб зберегти фінансову стабільність, багато гірничодобувних компаній активно позичають кошти. Конвертовані облігації та інші фінансові інструменти тепер є ключовими для сплати все зростаючих рахунків за енергію, оновлення обладнання та покриття щоденних витрат. Особливо публічні майнери в останні місяці активно скористалися ринком боргових зобов'язань, намагаючись зберегти ліквідність у міру коливання цін на Bitcoin.

Це вже ще більше напружує фінанси через зростання накладних витрат. Тарифи на електроенергію в деяких основних регіонах видобутку вищі, а обладнання на вторинному ринку дорожчає як ніколи. Компанії стикаються з регуляторними та логістичними труднощами, включаючи затримки з отриманням дозволів, проблеми з постачанням та дотриманням норм.

Інші накопичують біткойн як засіб захисту від невизначеності на ринку. Великі запаси можуть захистити компанії від коливань доходів у короткостроковій перспективі, але вони також піддають фірми коливанням цін, що додає фінансової невизначеності. Ця потреба лише посилилася, оскільки шахтарі стикаються з дедалі більшим тиском на свої низькі маржі та зростаючий борг.

Оскільки ситуація стає дедалі складнішою, кілька майнерів досліджують високопродуктивні обчислення (HPC) та навантаження штучного інтелекту для генерації нових джерел доходу. Компанії більше не чекають, щоб безпосередньо добувати Біткойн; натомість вони переходять на інфраструктуру для розміщення GPU для хмарних послуг штучного інтелекту та інших ресурсомістких завдань.

Великі оператори уклали довгострокові угоди з технологічними компаніями для надання таких послуг. Інші йдуть на все, поступово переходячи від традиційного видобутку біткойнів до бізнесу центрів обробки даних штучного інтелекту. Наприклад, одна велика видобувна компанія заявляє, що повністю вийде з видобутку біткойнів до 2027 року і перенаправить сотні мегават, які наразі виділені для видобутку криптовалют, для забезпечення обчислень штучного інтелекту.

Шахтарі стикаються з зростаючими ризиками та невизначеними ринками

Однак, серед цих труднощів деякі добувачі знаходять нові можливості. Публічно торговані компанії спостерігали деяке відновлення цін на акції, частково внаслідок ентузіазму інвесторів щодо переходу до ШІ та НДП.

Аналітики стверджують, що компанії, які зможуть ефективно управляти витратами та диверсифікувати свою діяльність, вийдуть сильнішими, тоді як менш ефективні майнери можуть мати труднощі або бути змушеними покинути ринок.

Однак шлях вперед далеко не ясний. Ціна біткоїна залишається волатильною, а складність і хешрейт продовжують зростати. Крім того, потрібно враховувати витрати на енергію, регуляторні виклики та капітальні вимоги для зростання. Наступний рік може стати моментом істини для більшої індустрії, що розділяє компанії, здатні до змін, від тих, кому судилося залишитися на старих шляхах.