Фінансові консультанти, які ігнорують Біткойн, відкинуті молодими багатими американцями

Джерело: CryptoNewsNet Оригінальна назва: Фінансові радники, які ігнорують Біткойн, втрачають молодих заможних американців Оригінальне посилання: Молодші, багатші американці, здається, переписують правила управління багатством.

Вони люблять широкі індекси акцій. Вони розміщують готівку в державних облігаціях. Вони все ще купують нерухомість та приватні угоди. Але вони також очікують побачити Біткоїн, Ефіріум та кілька інших цифрових активів на тому ж інформаційному панелі, що й усе інше.

Для них криптовалюта є нормальною частиною портфеля. Для багатьох їхніх радників, проте, це все ще головний біль з точки зору комплаєнсу та ризик для кар'єри.

Ця прогалина між молодими інвесторами та радниками існує, і вона з кожним днем стає все ширшою. Новий звіт “Криптовалюта та майбутнє багатства” опитав 500 інвесторів віком 18–40 років у США з домашніми доходами від 100 000 до понад $1 мільйонів.

Більшість з них вже працює з фінансовим радником або приватним керуючим активами. Проте, коли справа доходить до криптовалюти, велика частина використовує окремий набір додатків, бірж та гаманців, оскільки їхня консультативна фірма або не може, або не хоче цим займатися.

Десятки трильйонів доларів перетечуть від старших американців до молодших спадкоємців і благодійних організацій протягом наступних двох десятиліть. Люди, які мають отримати цей капітал, вже вважають 5–20% крипто-алокацію звичною, і тепер вони порівнюють радників на предмет того, чи можуть вони підкріпити цю реальність, не порушуючи фідуціарну відповідальність, планування податків або основну кібербезпеку.

Рішення, яке повинні прийняти молоді заможні клієнти, просте: якщо ви не будете управляти тією частиною мого портфеля, яка мене найбільше хвилює, я знайду когось, хто це зробить.

Сигнал попиту, який Уолл-стріт намагався вдаватись, що його немає

Числа з опитування безпосередні: близько 61% заможних людей віком 18–40 років вже володіють криптовалютою. Ця частка зростає до 69% серед найвищих заробітків у вибірці, і більшість не вважає криптовалюту веселою лотереєю. Серед інвесторів з високим доходом 58% вкладають 11–20% своїх портфелів у цифрові активи.

Для всіх них криптовалюта знаходиться в тій же ментальній категорії, що і нерухомість та основні фонди акцій, а не як побічна ставка. Дослідження зазначає, що 43% молодих інвесторів виділяють 5–10% своїх портфелів на криптовалюту, 27% виділяють 11–20%, а 11% виділяють більше ніж 20%. У звіті також зазначено, що 84% власників криптовалюти планують збільшити ці allocations протягом наступного року.

Це числа для сторони попиту.

З боку пропозиції, консультаційний канал в основному відсутній. Опитування показало, що 76% власників криптовалюти інвестують незалежно, поза їхніми брокерськими або управлінськими компаніями. Лише 24% тримають криптовалюту через консультанта.

Це не ваші максималісти BTC, які живуть у холодному зберіганні; це люди, які вже сплачують комісію у базисних пунктах за поради і все ще відчувають, що їм потрібно вести окремий портфель в іншій вкладці браузера.

Їхні гроші вже рухаються, оскільки 35% усіх заможних інвесторів у вибірці заявляють, що вони перевели активи від радників, які не пропонують криптовалюту.

Серед групи з найвищими доходами, які заробляють від $500,000 до понад $1 мільйона, ця частка зростає до 51%. Більше половини тих, хто покинув, перемістилися між $250,000 і $1 мільйоном на людину.

І все ж, ті ж дані показують, як легко було б для керуючих активами утримувати цих клієнтів. Приблизно 64% респондентів кажуть, що залишилися б з консультантом довше або принесли б більше активів, якщо цей консультант надавав би доступ до криптовалюти; 63% кажуть, що відчували б себе комфортніше, інвестуючи через консультанта, якщо цифрові активи були б на тій же панелі портфоліо, що й їхні акції та облігації.

Основний висновок полягає в тому, що планка для радників дуже, дуже низька. Планка не в “стати крипто-хедж-фондом”, а в “визнати, що цей клас активів існує і може бути утримуваним у тій же звітності.”

Накладаючи це на Велику передачу багатства, ставки стають дуже великими, дуже швидко. Оцінки свідчать, що загальна сума багатства, що переходить від старших американців до молодших поколінь та благодійних організацій, становитиме від $84 до $124 трильйонів до 2040-х років.

Та стіна спадщини та підприємницьких доходів дрейфує до когорт, які вже сприймають криптовалюту як звичайну частину свого портфоліо.

Консультаційна машина побудована для всього, крім ончейн

Якщо попит такий зрозумілий, чому так багато радників все ще вдаються до “ми не можемо цього торкатися”?

Частина відповіді полягає в дизайні продукту. Протягом тривалого часу єдиним способом, яким консультаційна компанія могла отримати криптовалютну експозицію у модельному портфелі, були дивні закриті фонди, трастові структури або офшорні інструменти, які ніхто не хотів пояснювати під час перевірки на відповідність.

Навіть зараз, коли спотові ETF на біткойн та ефіріум вже доступні, багато RIAs та брокерів ставляться до цих тикерів як до цікавих артефактів.

Тоді є паперова робота. Інвестиційні політики, написані за останні 10 років, часто об'єднують біткоїн у “заборонені спекулятивні інструменти” разом із акціями-пенні та опціонами. Зміна цієї мови вимагає засідань комітету, оглядів E&O та юридичних меморандумів. Шлях найменшого опору для співробітника з комплаєнсу середнього рівня, зазвичай, полягає в тому, щоб написати “не схвалено на цей час.”

Під цим знаходиться законодавство про зберігання. Згідно з правилами SEC, зареєстровані консультанти повинні зберігати кошти та цінні папери клієнтів у “кваліфікованому зберігачеві”, що зазвичай означає банк, брокера-дилера або подібну установу, яка відповідає суворим вимогам безпеки.

Протягом багатьох років криптовалюта не вписувалася в ці рамки, а регуляторні рекомендації ще більше ускладнювали ситуацію, змушуючи державні банки, які утримували цифрові активи, фіксувати відповідні зобов'язання у своїх балансах.

Ця затримка почала розв'язуватися. На початку 2025 року SEC випустила нові вказівки та звільнення від дій, які полегшили роботу довіреним компаніям, що мають державну ліцензію, у якості кваліфікованих крипто-кастодіанів. Регуляторний ландшафт все ще може виглядати як незвідані води для багатьох, але він більше не розглядає цифрові активи як радіоактивні відходи.

Однак на місцях новий склад партнерів поспішає заповнити прогалину. Fidelity Crypto для керуючих активами пропонує зберігання та виконання угод через Fidelity Digital Assets, підключене безпосередньо до того ж інтерфейсу, який RIA вже використовує для акцій та облігацій.

Кілька консалтингових платформ управляють модельними портфелями та SMA, зосередженими на BTC та ETH для управлінців активами, з обліком портфелів та виставленням рахунків, інтегрованими в стандартні системи RIA. BitGo створила платформу, спрямовану на управління активами, яка пов'язує кваліфіковане зберігання з накладенням у стилі TAMP.

Anchorage Digital позиціонує себе як регульований кастодіан цифрових активів з звітністю, узгодженням та контролем управління, спеціально розробленими для RIA.

На папері середня консультаційна компанія тепер може приєднати крипто-сегмент з партнерами, яких вона вже визнає з інституційного світу. Але на практиці багато фірм все ще застрягли в останньому циклі. Системи OMS і PMS не завжди знають, що робити з прибутком від стейкінгу. Логіка виставлення рахунків стикається з труднощами з ончейн позиціями.

Отже, радники роблять те, що вони вміють: вони затримують.

Структурний розрив проявляється в поведінці

76% криптовласників у опитуванні купують і керують своїми цифровими активами самостійно. Це означає, що вони вже знають, як переміщати кошти через біржі, апарати для зберігання та на-chain додатки. Для цієї категорії консультанти стають по суті непотрібними для покупки Bitcoin, Ethereum або будь-якої іншої кількості монет. Їхня цінність полягає в податковому, спадковому та ризиковому інжинірингу для чогось, що клієнт вже зробив.

Це те місце, де ідея “крипто-компетентного консультанта” має значення. Сьогодні серйозному клієнту до 40 років не важливо, чи може їхній консультант процитувати розділ про консенсус Накамото з білого паперу Біткойна. Їм важливо, чи може цей консультант:

• Перекладіть 5–15% BTC/ETH рукав у IPS, з яким може погодитися інвестиційний комітет і страховик E&O.
• Встановіть межі для ребалансування, щоб позиція не збільшувалася до 40% під час бичачого тренду.
• Вирішіть, коли використовувати ETF для зручності відстеження, а коли тримати монети безпосередньо для довгострокової впевненості або активності в мережі.
• Включіть ці активи в плани спадкування, включаючи те, як спадкоємці отримують мультипідписи або апаратні гаманці, не заблокувавши себе.

Нічого з цього більше не є науковою фантастикою. Це просто звичайна робота фінансового радника. І це робота, яку молодші, заможніші інвестори почали використовувати як показник.

Слідкуйте за активами

Опитування показує повільний рух на старих інвестиційних платформах.

Почніть з основного: 35% заможних інвесторів у віці 18–40 років вже перемістили активи від консультантів, які не надають доступ до криптовалюти. Серед найвищих заробітків ця частка становить 51%. Більше половини тих, хто пішов, мали сімейний дохід між $250,000 і $1 мільйон.

Переведіть це в терміни доходу. Рахунок на $750,000, виставлений на 1%, становить $7,500 на рік. Втратіть десять з цих відносин, оскільки не можете витримати 5–10% біткойн-сліва, і ви спалили еквівалент зарплати молодшого консультанта. Втратіть п'ятдесят, і ви потрапите в територію “ми колись мали офіс у цьому місті”.

Шлях зазвичай виглядає приблизно так:

По-перше, клієнт відкриває самостійний рахунок або мобільний додаток, щоб отримати доступ, поки їхній радник вагається. Вони купують спотовий BTC ETF або суміш монет на основній біржі.

Тоді, коли це відро росте і починає здаватися реальним, вони йдуть на шопінг у пошуках когось, хто може розглядати це як частину серйозного балансу.

Криптоорієнтовані RIAs та багатосімейні офіси підхопили це завдання. На цьому шляху TikTok, YouTube та Discord слугують новим шаром відкриття. Творець демонструє, як вони управляють портфелем 60/30/10 з T-білетами, індексними ETF та часткою BTC/ETH. Подкаст запрошує CIO сімейного офісу, який неформально говорить про виділення 5% на цифрові активи. Повідомлення доходить: якщо ваш консультант навіть не може обговорити це, інші це зроблять.

Культура стає розподілом. Золота аура навколо офісів з червоного дерева, членств у гольф-клубах та брендових брокерських контор сидить поряд з екраном, що показує в реальному часі P&L для певного рахунку на біржі.

Для клієнтів до 40 років довіра починає виглядати як підтвердження резервів, кваліфіковане зберігання, апаратні гаманці, 2FA та можливість бачити все в одному порталі, а не лише логотип, який вони бачили в фінансових медіа.

Опитування підтверджує це: 82% респондентів стверджують, що дії таких компаній, як BlackRock, Fidelity і Morgan Stanley, щодо цифрових активів роблять їх більш впевненими у криптовалютах у консультаційних портфелях. Це використання брендової аури новим способом: не для продажу навичок вибору акцій компанії, а для підтвердження нового класу активів, який вони вже мають.

Дизайн портфоліо під усім цим нудний у найкращому сенсі. Більшість заможних молодих інвесторів у дослідженні знаходяться в барбелі: казначейські облігації та широкі індекси з одного боку, крипто-сегмент 5–20% з іншого, а між ними деякі приватні угоди або нерухомість.

Вони не намагаються винайти сучасну теорію портфоліо. Вони просто додають ще одну категорію ризику, а потім запитують, чому людина, яка управляє всім іншим у своєму житті, не може допомогти їм управляти цією.

Як виглядає “крипто-компетентна” консультаційна практика?

У політичному аспекті він перераховує Bitcoin та Ethereum як дозволені активи в IPS, з визначеним лімітом, з чіткою формулюванням щодо ліквідних подій, зон ребалансування та обмежень концентрації.

У продуктовій частині він пропонує просте меню: спотові ETF для клієнтів, які піклуються про зручність та простоту податкової звітності; прямі монети з інституційним зберіганням для тих, хто хоче доступу до блокчейну; мінімальна експозиція до альтернативних активів, якщо така є, і лише в продуктах, які проходять перевірки на відповідність.

З операційної сторони обирають партнерів, які інтегруються в існуючі системи звітності та виставлення рахунків: можливо, Fidelity Crypto для зберігання та виконання, встановлені стратегії в рамках модельних портфелів або Anchorage та BitGo для більш просунутих клієнтів, яким потрібні функції управління та стейкінгу.

І це стосується кібербезпеки: як говорити про апаратні гаманці, резервні ключі, ризик заміни SIM-картки та що відбувається, якщо клієнт втрачає доступ.

З боку людини це перестає розглядати питання криптовалют як неприємність і починає розглядати їх як систему раннього попередження. Клієнт, який тихо переміщує $500,000 на платформу з самостійним управлінням, тому що ви відмовилися навіть обговорювати Bitcoin, каже вам щось. Не обов'язково про їхню толерантність до ризику, але багато про те, наскільки вас вважають замінними.

Вся ця сума лежить на стіні багатства в понад 80 трильйонів до понад 120 трильйонів доларів, яка має перейти від бумерів до їх спадкоємців протягом наступних двох десятиліть. Спадкоємці цього капіталу виросли у світі, де витрати та перекази відчуваються так само звично, як і банківський переказ, і вони уважно спостерігають, які консультанти поважають цю реальність.

Вікно для консультаційної індустрії відкрите, але воно не залишиться відкритим назавжди. Перша хвиля крипто-компетентних RIA, сімейних офісів та фінансових технологічних платформ вже закладає основу для інтеграції біткоїна та цифрових активів у звичайне управління багатством без порушення фідуціарних обов'язків, податкового планування чи кібербезпеки.

Всі інші можуть продовжувати сперечатися про те, чи належить крипто-рукавка обсягом 5–10% до портфоліо, поки їхні клієнти тихо виводять свої рахунки.

Передача багатства відбувається в будь-якому випадку. Питання в тому, хто отримає можливість зафіксувати AUM, коли він приземлиться.