Bitcoin ETF остаточний посібник: обов'язкове читання для новачків і невдах

Ти справді розумієш ETF Біткоїна?

Зараз інвестувати в BTC, не потрібно більше морочитись з холодними гаманцями, резервним копіюванням приватних ключів та іншими незручностями. Після того, як ETF Біткоїна набрав популярності, купувати BTC стало так просто, як купувати акції — відкриваєте звичайний брокерський рахунок, шукаєте код, розміщуєте замовлення і все. Що насправді змінила ця інновація? Чому інституційні інвестори раптом почали шалено скупляти?

Що таке ETF Біткоїна? Простіше кажучи

ETF Біткоїна є фондом, що торгується на фондовій біржі, спеціально призначеним для відстеження ціни BTC. Він поєднує переваги ETF (фонд, що торгується на біржі) – ліквідність, як у акцій, низькі витрати, податкову ефективність – з експозицією до ціни Біткойна.

Історичний контекст: Перший ETF з'явився в Канаді в 1990 році, а після запуску SPDR S&P 500 ETF у 1993 році він став популярним. Золотий ETF, який був запущений у 2004 році, призвів до зростання цін на золото — це надихнуло криптосвіт. Подібна логіка, можливо, призведе до того, що поява ETF Біткоїна привабить більше традиційних інвесторів, підвищивши ціну BTC.

18 лютого 2021 року канадський Purpose Bitcoin ETF став першим, хто отримав схвалення, та був запущений на Торонто фондовій біржі (код: BTCC.B/BTCC.U), ставши першим офіційно дозволеним BTC ETF у Північній Америці. Інвестори нарешті можуть безпосередньо володіти частками ETF, підтримуваними реальними Біткойнами, через звичайні брокерські рахунки.

Два види гри: спотовий ETF проти контрактного ETF

Спотовий ETF Біткоїна

• Як це працює: безпосереднє володіння реальним Біткойном, відстеження реальної ціни BTC
• Особливості: Найближчий до реального ринку Біткойна, емітент ETF повинен знайти крипто-кастодіального провайдера для зберігання Біткойнів
• Підтримка держави: Канада, Швейцарія, Німеччина та інші вже схвалили; SEC США досі перебуває в роздумах
• Представницький продукт：
  • ETF Біткоїна (Канада, $20 млрд CAD)
  • 21Shares Bitcoin ETP (Швейцарія, $5.33 млн USD)
  • ETC Group Фізичний Біткойн (Німеччина, $12.1 мільярдів USD)

контрактний ETF (Futures Біткойн ETF)

• Як це працює: інвестується в ф'ючерсні контракти на Біткойн, без утримання реального BTC
• Особливості: похідні інструменти, що базуються на майбутній ціні BTC, можуть не повністю відображати динаміку спотового ринку
• Хто схвалив: Американська SEC давно схвалила контрактний ETF (оскільки ф'ючерси в США є під регулюванням)
• Представницький продукт：
  • ETF Біткоїна ProShares Strategy ($170 млрд AUM, найбільший у США)
  • Стратегія ETF Біткоїна Valkyrie
  • ETF Біткоїна VanEck

Спір в галузі: деякі аналітики вважають, що контрактний ETF може не встигати за реальними динаміками спотового ринку, що викликало сумніви щодо того, чи може він дійсно відображати крипторинок.

Чому ETF Біткоїна є таким важливим?

1. Зниження бар'єру для входу

Традиційні інвестори не розуміють блокчейн, децентралізовані біржі, холодні гаманці? Нічого страшного. BTC ETF упакує складну криптологію в знайому форму біржової торгівлі акціями. Це дозволяє досвідченим гравцям фондового ринку безболісно увійти в крипторинок, не вивчаючи технічні деталі.

2. Безпека сильніша (особливо для новачків)

• Регуляторний захист: в США та інших місцях, кошти інвесторів захищені страховкою FDIC (максимум $250000)
• Не потрібно піклуватися про гаманець: Видавець ETF несе відповідальність за зберігання, вам не потрібно турбуватися про витік приватного ключа

3. Приваблення інституційних інвесторів

BlackRock, Fidelity та інші фінансові гіганти саме цього і прагнуть — регульованого, прозорого та ліквідного інвестиційного каналу BTC. Їхній вхід не лише підвищив ціну BTC, але й збільшив стабільність ринку.

Огляд глобальних ETF Біткоїна

Американський ринок (станом на січень 2024 року)

Контрактні ETF вже запущені, тоді як спотові ETF ще на стадії затвердження SEC:

Останні новини: BlackRock, Fidelity, ARK та інші подали заявки на спотовий ETF до SEC, очікується, що в 2024 році відбудеться прорив.

міжнародний ринок

Спотовий ETF вже розквітнув у кількох країнах:

Як обрати BTC ETF? Інвестиційний посібник

Крок 1: спочатку зрозумійте, що вам потрібно

Спот чи контракт?

• Спот = Хочете безпосередньо зіткнутися з реальною ціною BTC, прийняти коливання
• Контракт = Хочете спекулювати через ф'ючерси, ризик вищий

Довгостроково чи короткостроково?

• BTC сам по собі має великі коливання, більше підходить для довгострокових інвесторів

Крок 2: Зверніть увагу на ставки та ліквідність

• Комісії мають велике значення: різниця в управлінських комісіях різних ETF може суттєво знизити ваші доходи в довгостроковій перспективі.
• Ліквідність має бути високою: ETF з високою ліквідністю легше входять і виходять з ринку, особливо під час зміни трендів.

Крок 3: перегляньте історичні результати (але не надто вірте в них)

Минулі показники ETF можуть відображати рівень управління, але не можуть передбачити майбутнє. Головним чином слід звертати увагу на коливання та помилку відстеження.

Крок 4: Оцінка власної здатності до ризику

BTC насправді є високоризиковим активом, ETF лише знижує технічний ризик, ринковий ризик залишається. Чи можна спати спокійно при коливаннях більше ніж на 30%?

Як інвестувати в ETF Біткоїна? Три кроки

1. Відкрити брокерський рахунок

Виберіть брокера з низькими комісіями та зручним торгівлею (наприклад, американці можуть вибрати Fidelity, TD Ameritrade тощо)

2. Пошук коду ETF

• США: BITO (ProShares), BITQ (Bitwise) та інші контрактні ETF, чекаючи на схвалення спотового ETF
• Канада: BTCC (спот)
• Європа：ABTC (Швейцарія), BTCE (Німеччина)

3. Відкрити замовлення на купівлю

Операції такі ж, як і з купівлею звичайних акцій, не потрібно розуміти блокчейн.

Які ризики інвестування в ETF Біткоїна?

1. Ринкові коливання: Різкі коливання ціни BTC безпосередньо впливають на чисту вартість ETF
2. Регуляторний ризик: Раптові зміни в політиці можуть змінити доступність ETF (наприклад, якщо деякі країни раптово заборонять)
3. Відстеження похибки: особливо у випадку контрактних ETF, може не встигати за ціною на спот.
4. Ризик зберігання: якщо емітент ETF зазнає проблем, права власників можуть бути порушені.
5. Відсутність ліквідності: деякі малі ETF можуть стикатися з труднощами при купівлі-продажу.

Останні слова

BTC ETF є мостом між традиційними фінансами та світом криптовалют. Він значно знижує бар'єри входу для звичайних інвесторів і також залучає інституційні кошти. Але не піддавайтеся омані “простоти” — сам BTC є високоризиковим активом, ETF лише змінює спосіб торгівлі, але не змінює основний ризик.

Підготовка перед інвестуванням: зрозумійте різницю між спотовими та контрактними торгами, порівняйте різні ETF за комісіями, оцініть свою здатність витримувати ризики. За необхідності зверніться до професійного фінансового консультанта, щоб переконатися, що ваші інвестиційні вибори відповідають вашим довгостроковим цілям.

Віртуальні активи несуть ризики, входьте обережно.