Доходність американських облігацій досягла рекордного рівня, облігації I знижено до 4,03%

Міністерство фінансів США тільки що оголосило про новий випуск облігацій I ( заощаджень, де доходність знизилася з 3,98% до 4,03%, починаючи з 1 листопада. Здається, що вона зросла, насправді ж це розглядається в розрізі: фіксована частина знижена з 1,10% до 0,90%, а плаваюча частина ) пов'язана з інфляцією ( підвищилася до 3,12%.

Що це відображає? Ринок переоцінює очікування щодо зниження процентних ставок Федеральної резервної системи. Спочатку трейдери ставили на зниження ставок в грудні, але минулого тижня Пауелл сказав, що "не все вирішено", і дохідність 10-річних державних облігацій США різко зросла з 4% на початку тижня до 4,10%. Уряд США також призупинив роботу, що ускладнило публікацію економічних даних, ринкові сигнали недостатні.

Цікаво, що всередині Федеральної резервної системи також немає єдності — президенти Федеральних резервних банків Далласу та Канзас-Сіті виступають проти зниження процентних ставок цього тижня, а президент Федерального резервного банку Клівленда також не погоджується. Додатково, Meta цього тижня завершила випуск облігацій на 30 мільярдів доларів, що призводить до збільшення пропозиції корпоративних облігацій, а доходність продовжить зростати.

Уроки для крипторинку: чим вищі доходи за державними облігаціями США, тим менша привабливість ризикових активів. У короткостроковій перспективі це чинить тиск на оцінку BTC/ETH.