Оновлені дані про зайнятість у США опубліковані, цифри вражають — раніше популярна на ринку наратив про «сильну зайнятість» тепер виглядає значно менш переконливо.

Кількість робочих місць у нефермерському секторі за серпень була знижена до -4000 осіб, рівень безробіття зріс на 0,3 процентних пункти в порівнянні з минулим роком. Це означає, що основні дані, які підтримували очікування «м'якої посадки економіки» в останні кілька місяців, могли постійно вводити ринок в оману.

Але для крипторинку це, можливо, не погана новина.

**Ринкова логіка, що стоїть за виправленням даних**

Ринок праці слабшає → Тиск на зміну політики Федеральної резервної системи зростає → Очікування зниження процентних ставок зростає → Реальні процентні ставки знижуються → Поліпшення ліквідності.

Цей ланцюг передачі не є складним. Історично, кожного разу, коли Федеральна резервна система переходила від жорсткої монетарної політики до м'якої, активи з високим бета-коефіцієнтом (такі як BTC та ETH) зазвичай реагують першими. Не через технологічний прорив, а тому що капітал не має куди йти.

Коли прибутковість реальної економіки продовжує знижуватися, ліквідність природно спрямовується до ринків з високою волатильністю та сильною ліквідністю. Ринок криптовалют якраз відповідає цим двом характеристикам.

**Можливість чи пастка?**

Дехто скаже: якщо економіка погана, як можуть зрости ціни на монети?

Це типовий лінійний підхід. Ціноутворення на криптоактиви ніколи не враховує економічну ситуацію, а залежить від ліквідності та ризикових уподобань. У найгірші часи пандемії 2020 року біткоїн зріс з 3800 доларів до 69000 доларів завдяки безмежній кількості QE.

Звичайно, це не означає, що зараз слід бездумно ризикувати. Очікування зниження процентних ставок ≠ фактичне зниження ставок, передача політики іноді затримується, а ринкові настрої можуть бути нестабільними. Але принаймні з макроекономічної точки зору, вектор дійсно змінюється.

**Заранее планувати чи спостерігати в очікуванні?**

Якщо ви вірите в логіку, керовану ліквідністю, то зараз вам потрібно не панікувати, а відбирати об'єкти, контролювати позиції та чекати на момент входу. Ринок завжди винагороджує тих учасників, які заздалегідь обдумують свої дії та контролюють ризики.

Проте, повертаючись до розмови, чи є ці корекції даних про зайнятість попередником економічної рецесії, чи це дарунок ліквідності для крипторинку?

Що ти думаєш?