Інвестори через "втомленість" продають Bitcoin, Glassnode вказує на те, що ринок входить у стадію консолідації.

Джерело: PortaldoBitcoin Оригінальна назва: Інвестори, які накопичили Bitcoin, продають через “втомленість”, каже Glassnode Оригінальне посилання: Bitcoin (BTC) знову стикається з тиском на продаж, за останні кілька тижнів впав нижче 90,000 доларів, технічні та ончейн індикатори показують, що ринок може увійти в стадію втоми. Згідно з аналізом Glassnode, кілька історичних індикаторів, які раніше вказували на закінчення тривалої корекції, знову з'явилися, що свідчить про те, що частина інвесторів не продає через паніку, а відчуває втому після кількох місяців нестабільності.

Слабкість імпульсу стає очевидною, індекс відносної сили (RSI) впав з 34,1 до 27,3 пунктів всього за сім днів, відправивши цей актив у зону перепроданості. Згідно з даними Glassnode, такі низькі показники зазвичай свідчать про те, що продавці вичерпали свої сили, і ринок починає входити в початкову стадію стабілізації.

Це погіршення також помітно на ринку деривативів: накопичений обсяг торгівлі ф'ючерсами впав до -4.499 мільярдів доларів, а безстрокові контракти знизилися до -10 мільярдів доларів, що свідчить про явний ведмежий тиск. Незважаючи на це, важелі все ще контролюються — відкритий інтерес залишається на рівні приблизно 34.5 мільярда доларів — що вказує на більш впорядковану, а не різку корекцію.

На спотовому ринку обсяги торгів залишаються в основному незмінними, тижневий обсяг торгів становить приблизно 13,5 мільярда доларів, а чистий відтік Bitcoin ETF сповільнюється, зниження зменшується на 36,9%, з -1,2 мільярда доларів до -774 мільйонів доларів. Це пом'якшення свідчить про те, що традиційні інвестори сповільнюють темпи продажів.

На ринку опціонів ситуація залишається оборонною, попит на хеджування залишається сильним: 25% дельта відхилення досягло 9.52%, а розрив волатильності зріс до 8.44%, що свідчить про очікування більш різких коливань.

Онлайн-активність також свідчить про уповільнення ринку. Обсяги переказів знизилися на 6.8%, досягнувши 12.5 мільярдів доларів США за сім днів, комісії за транзакції знизилися на 14.3%, що відображає зменшення завантаженості мережі та скорочення спекулятивної активності.

Біткоїн вже досягнув зниження капіталізації з 2,5% до 2,1%, що відображає ослаблення капітального притоку. Одночасно, прибутковість BTC погіршилася: співвідношення прибуткового постачання впало до 70,2%, нереалізовані чисті збитки (NLRL) досягли -12,4%, що є типовим рівнем для тиску на ринку в пізній стадії коригування.

Втома власників та етап консолідації

Glassnode також виявив важливі зміни в складі інвесторів. Співвідношення постачання довгострокових тримачів (LTH) і короткострокових тримачів (STH) зросло з 18,4% до 19,1%, що свідчить про те, що більше монет тепер знаходиться в руках короткострокових учасників — такі інвестори, як правило, більше реагують на коливання цін.

Згідно з аналізом на блокчейні аналітика Кармело Алемана, довгострокові інвестори з липня реалізують прибутки, оскільки після кількох місяців волатильності, але без чіткої тенденції, відчувають “втомленість”. Багато хто накопичив прибуток у розмірі 60% до 80%, і, зіштовхнувшись з відсутністю стійкого імпульсу на ринку, вирішили продати свої активи. Проте він підкреслив, що така модель не відповідає глибокій ведмежій ринку: великі інвестори та китові не здійснюють масового закриття позицій, а більші учасники продовжують поглинати продажі менших учасників та короткострокових спекулянтів.

Згідно з аналізом Glassnode, різні показники вказують на етап консолідації, що буде залежати від того, чи продовжить знижуватися тиск на продаж. Якщо історичні моделі повторяться, Bitcoin може сформувати локальне дно в діапазоні від 94 000 до 100 000 доларів — цей діапазон раніше виконував роль зони відновлення попиту в попередніх циклах.