CEX vs DEX: Чому централізовані біржі такі важливі?

Question

Чи задумувалися ви коли-небудь, як гроші насправді рухаються, коли ви купуєте монету на біржі? Сьогодні ми поговоримо про Централізовану біржу (CEX), “банк” світу шифрування.

Якщо коротко, що таке CEX?

Централізована біржа — це посередник — між вами та продавцем. Уявіть традиційні фінанси: банки Itaú, Bradesco, брокери XP, BTG, платіжні компанії Visa, Mastercard — всі вони роблять одне: виступають довірчими посередниками, забезпечуючи безпроблемність транзакцій.

CEX в світі шифрування робить саме це. Ви кладете монету на платформу, яка відповідає за проведення угод, забезпечує ліквідність та веде облік всього. Ось чому зараз CEX все ще є абсолютним домінатором ринку — хоча DEX набирає популярності, різниця в обсягах торгівлі все ще величезна.

Основні переваги CEX

1. Достатня ліквідність CEX може виконувати роль “маркет-мейкера”. Коли кількість покупців та продавців не збалансована, біржа сама виходить на ринок для покупки/продажу, забезпечуючи, щоб ви завжди могли здійснити угоду. Ось чому торгівля на CEX значно плавніша, ніж на DEX.

2. Входження монет має поріг Не всі токени створюються однаково. CEX буде суворо перевіряти ті монети, які мають бути представлені, що означає, що те, що ви купуєте на легітимній платформі, принаймні не буде на 100% rug pull.

3. Дані — це золото CEX володіє величезними даними про торгівлю: щодня хто купує що, який обсяг торгів, яка тенденція. Ці дані продаються аналітикам, інституційним інвесторам, що також є додатковим доходом.

Як гроші проходять через централізовану біржу?

Процес дуже простий:

Ви розміщуєте замовлення — “Я хочу продати 100 BTC за ціну $X”
Біржа зведення угод——знайти того, хто готовий заплатити $X за 100 BTC
Угода——гроші та монети з обох сторін обмінюються, записуються в блокчейні
Ви сплачуєте комісію — це основне джерело доходу CEX

Немає складного P2P процесу, все ефективно виконується всередині платформи.

Регулювання прийшло, це добре чи погано?

Бразилія нещодавно ухвалила нові правила, які вимагають, щоб CEX повинні були:

KYC (Знай свого клієнта): підтверджує, що ти реальна людина, а не відмивання грошей.
AML (протидія відмиванню грошей): запобігання потраплянню брудних грошей
CTF (фінансування боротьби з тероризмом): не дозволяйте терористам використовувати монету

Здається, це складно, але погляньте з іншого боку: це саме те, що робить CEX більш безпечними, ніж DEX. Хтось контролює, хтось відповідає, якщо щось трапиться, є механізм компенсації (хоча це не обов'язково страхування).

Чи знищить DEX CEX?

Не буде. Принаймні, в короткостроковій перспективі не буде.

DEX дуже круто — не потрібно KYC, не потрібно довіряти, повністю централізована біржа. Але проблема в тому:

Великий сліп: високі торгові витрати
Погана ліквідність: маленькі монети взагалі не можна купити
Високий ризик: вам потрібно самостійно зберігати приватний ключ

В порівнянні, хоча CEX має ризики централізації (наприклад, атаки хакерів, банкрутство платформи), але досвід користувачів, швидкість торгівлі і відчуття безпеки є більш сильними.

Остаточне рішення: ринкова позиція CEX ще довго збережеться, але ситуація змінюється. Зважити зручність і компроміс між централізацією та децентралізацією - це розумний вибір.