Біткойн падіння 9.5万了，你慌了吗？

У середині листопада вночі Біткойн одним ударом пробив позначку в 95 тисяч доларів. Він падав три тижні поспіль, з високої позначки в 126 тисяч цього року стрімко впав, падіння досягло майже 25%. Ефір ще гірше, зараз трохи більше 3100, за місяць втратив п’яту частину своєї ринкової вартості. У чому проблема? У США.

Монета-круг прив'язана до долара, політика Федеральної резервної системи в основному є індикатором ринкових тенденцій. У другому кварталі цього року дані економіки США виявилися досить позитивними — ВВП підскочив до 3.3%, інфляція знизилася до приблизно 2%. І що ж сталося? Ринок почав думати: зниження відсоткових ставок? Можливо, це не відбудеться. Навіть деякі установи закликали знову розпочати підвищення відсоткових ставок. Міжбанківські позики зросли, гроші стали дорожчими, природно, що фінансування стало більш обмеженим. У США ті BTC та ETH ETF спостерігали безперервний чистий відтік.

Регулювання в цій сфері, здається, трохи ослабло. Федеральна резервна система скасувала попереднє затвердження для банків, що займаються криптовалютами, і дозволила емітентам стейблкойнів підключатися до платіжних систем. Здається, це позитивний сигнал? Насправді вони хочуть упорядкувати ринок. На законодавчому рівні дії ще більш активні: законопроект GENIUS вимагає, щоб емітенти стейблкойнів мали 100% резервів у доларах США та короткострокових державних облігаціях, а законопроект CLARITY чітко розмежовує повноваження щодо регулювання криптоактивів. У довгостроковій перспективі, звичайно, це добре, але в короткостроковій – краще, щоб гроші спочатку втекли.

BTC це падіння таке різке, що є два каталізатори, які особливо варто згадати. Перший, Міністерство юстиції США конфіскувало 127 тисяч монет BTC у певної групи шахраїв з Камбоджі. Ця справа розбила багато людей уявлення про "блокчейн як беззаконня", впевненість різко впала. Другий, ринок зараз сприймає BTC як ризиковий актив. Коли технологічний сектор американських акцій падає, він падає ще різкіше.

Проте я не так вже й песимістично налаштований. Основна цінність BTC полягає в тому, що його вже прийняла фінансова система США. 46% американських банків займаються криптою, 96% інститутів вважають це легітимним інвестиційним продуктом. У таких умовах капітал не піде з ринку легко. Мій план — поступово купувати за ціною нижче 90 000, але абсолютно не торкатися короткострокових контрактів — це занадто ризиковано.

ETH останнім часом сильно постраждав від ринку, але його екосистема насправді дуже міцна. Станом на третій квартал на Ethereum є 14200 активних DApp, середня кількість користувачів на день становить 8,9 мільйона. Як інфраструктура Web3, DeFi, NFT, смарт-контракти покладаються на нього. Моя власна позиція в ETH не змінювалася протягом трьох років, навіть якщо він впаде нижче 3000, я не планую зменшувати.

Засідання ФРС у грудні є ключовою подією. Якщо інфляція PCE зможе утриматися нижче 2%, темпи зростання ВВП сповільняться, а очікування зниження процентних ставок зростуть, то BTC може відскочити до понад 100000. Але якщо економічні дані виявляться сильними і підвищення ставок справді відбудеться, то 90000 може бути ще не дном — потрібно бути готовими до 85000 або навіть 80000.

Що робити звичайним інвесторам? Я вважаю, що потрібно дивитися в далеку перспективу, не давати себе збити з пантелику щоденними коливаннями. Ринок завжди має свої цикли, головне - витримати.